He aha nā hopena vs nā uku?
Hoʻohana pinepineʻia nā huahana no nā huahana , e like me kaʻaila, ka'olina a me ke gula. ʻO kekahi o nā haʻawina waiwai, he mau kālā, pinepine i ke kālāʻAmelika . Aia kekahi mau mea pili i ka waiwai a me nā mea paʻa. ʻO kekahi poʻe'ē aʻe e hoʻohana i nā uku pālākene , e like me ka hopena o ka palapalaʻatikala 10-makahiki .
ʻAʻole pono ka mea kūʻai aku a ka'elike i ka waiwai waiwai. Hiki iā ia ke hoʻokō i kaʻaelike ma ka hāʻawiʻana i ke kālā i mea kūʻai aku e kūʻai i ka waiwai ma ke kumu kūʻai. Hiki iā ia ke hāʻawi aku i ka mea kūʻai aku i kahi hana pānaʻi'ē aʻe e hoʻopiʻi ana i ka waiwai o ka mea mua. ʻO kēia ka meaʻoi aku ka maʻalahi o kaʻoihana kūʻai ma mua o ka waiwai pono'ī.
Nā huahana pili
I ka 2016, 25 mau 'aelike kālepa i kālepaʻia. Ua hoʻolālāʻiaʻo Asia i 36 pakeneka o ka nui,ʻoiaiʻoʻAmelika Hui Pūʻia e kūʻai ana he 34 pakeneka. Ua kūʻaiʻia he 20% o nāʻaelike ma Europa. ʻO kaʻaelike nei he $ 570 trillion i ka 2016. Heʻeono mau manawa ma mua o ka hoʻolālā waiwai o ka honua.
Ma kahi o 90 pakeneka o nā 500 nui loa o nā pūnaewele e hoʻohana i nā mea hōʻailona e emi iho. Eia kekahi laʻana, heʻaelike kūwaena e hoʻolaha ana i ka hoʻolakoʻana i nā mea waiwai ma kahi iʻaelikeʻia. ʻO keʻano o ka palekana o ka hui inā kū ka uku. E kākau pū kekahi poʻe i nāʻaelike e pale aku iā lākou iho mai nā loli o nā uku kūʻai a me nā uku hoʻolimalima.
Pili nā huahana i nā puka kālā hou eʻikeʻia. Hāʻawi lākou i nā kamaliʻi e wānana i kā lākou mau uku i ka pololei. Mālama kēia manaʻo i nā kumukūʻai kūʻai. No lailaʻaʻole pono ke kālā i ka lima no ka uhiʻana i nā pilikia. Hiki iā lākou ke hoʻoikaika i kā lākouʻoihana.
ʻO ka hapa nui o nā kālepa i kālepaʻia e hanaʻia e nā pūʻulu pale a me nā mea'ē aʻe e hoʻolimalima kālā e loaʻa ai ka leverage .
ʻO ia wale nō ka mea koi wale nō ka mea kūʻai wale i kahi uku liʻiliʻi, i kapaʻiaʻo "ka ukuʻana ma kaʻaoʻao." Ua hoʻopauʻia, a ua hoʻokuʻuʻia kekahi mau meaʻokoʻa e nā mea'ē aʻe ma mua o ka hikiʻana i ke kau. ʻO ia hoʻi,ʻaʻole e hopohopo kēia mau mea kālepa i ka loaʻaʻana o ke kālā e uku ai i nā mea i loaʻa inā ke kū'ē nei kaʻeleʻele iā lākou. Inā lanakila, loaʻa i ka kālā.
OTC
ʻOi aku ma kahi o 95 pakeneka o nā huahana a pau e kālepaʻia ma waena o nā huiʻelua a mau mea kālepa paha iʻike pono i kekahi i kekahi. Kapaʻia kēia mau koho " ma luna o ke kū'ē ". Ke kālepa pūʻia nei lākou ma o kekahi mea kūkākūkā,ʻo ia hoʻi he lawaiʻa nui.
Hoʻololi
Hoʻohālike waleʻia he 4 pakeneka o nā huahana o ke ao nei i ke kālepaʻana ma ka hoʻololiʻana. ʻO kēia mau loli kūloko i hoʻonohonohoʻia i nā hua'ōlelo pānaʻi maʻamau. Hōʻike lākou i nā kumukūʻai a i nā uku i ka uku pānaʻi. ʻO kēiaʻoihana palekana e hoʻonui ai i ka waiwai o nā huahana. ʻO ia ka mea iʻoi aku ai ka liʻiliʻi aʻoiʻole paha o ka mea kūʻai aku, no laila eʻoi aku ai ka pono no ka pale .
Hiki i nā loli ke lilo i hale hoʻomaʻemaʻe, e hana ana ma keʻano kūʻai maoli a mea kūʻai aku paha i ke kiʻi. ʻO ia ka mea palekana no nā mea kālepa, no ka mea uaʻike lākou e hoʻokōʻia kaʻaelike. I ka makahiki 2010,ʻo ka Dodd-Frank Wall Street Reform Act ke koiʻia nā mea kūʻai o ka'OTC i kahi hoʻololi. ʻO nā kiko'ī no ka hanaʻana i kēia mea ke hanaʻia nei.
(Source: " Hoʻomākaukau i ka Global Derivising Market ," Deutsche Bourse Group.)
ʻO ke kūʻai nui loaʻo ka CME Group. ʻO ia ka hui ma waena o ka Chicago Trade Board of Trade, a me Chicago Mercantile Exchange (i kapaʻiaʻo CME a me ka Merc) a me ka New York Mercantile Exchange. Hiki ke kālepa i nā mea kūʻai i nā papa waiwai.
Hoʻopukaʻia nā koho kūʻai ma ka NASDAQ a iʻole ka Exchange Exchange Options Board. Hoʻopukaʻia nāʻaelike ma ka Intercontinental Exchange. Ua loaʻa iā ia ka New Trade Board of New York i ka makahiki 2008. Ke nānā neiʻo ia i nā hana a me nāʻoihana kālā,ʻoiai ka cafe, kaʻili a me ke kālā. Hoʻoponoponoʻia kēia mau loiloi e ka Commission Trading Commission a iʻole ka Commission Securities a Exchange . No ka papa inoa o ka hoʻololiʻana, e nānā i nā Hui Kūkākūkā, Nā Hui Hoʻokala a me nā Manaʻo Hoʻoholo Manaʻo SEC.
Nāʻano o nā mea hōʻailona kala
ʻO nā mea hōʻailona kaulana loa,ʻo ia kaʻaeʻana i nā kuleana . ʻO CDO nā kumu nui o ka pilikia o ka makahiki 2008 . ʻO kēia laikini hōʻai'ē e like me nā loans kālā, kaʻaʻai kāleka kāleka a i nā moraki i kahi palekana. Kūkuluʻia kona kumukūʻai ma luna o ka uku i hoʻohikiʻia no nā loina. ʻElua mauʻano nui. Kālā pepa kākoʻo i kākoʻoʻia e pili ana i ka hōʻai'ē a me ka pāʻoihana. Hoʻolālāʻia nā palekana ukana i nā moraki. I ka wā i emi iho ai ka māhele hale ma ka makahiki 2006, pēlā nō ka waiwai o MBS a me ka ABCP.
ʻO keʻano o ka hoʻoihoʻiaʻana o nāʻano maʻamau o ka mīkini. He hanaʻaelike e hoʻololi i kahi waiwai (aiʻole'ai'ē) no kekahi mea like. ʻO ke kumu o ka hōʻemi i ka pilikia no nāʻaoʻaoʻelua. ʻO ka hapanui o lākou he kikowaena kālā a he hōʻai'ē uku hoʻonui . ʻO kahi laʻana, hiki i kahi kālepa ke kūʻai aku i kahi kūʻai ma ka US a kūʻai i ka'āina'ē e kāohi i ka pilikia kālā . ʻO'OTT kēia mau mea, no laila,ʻaʻole i kālepaʻia ma kahi kūʻai. Hiki i kekahi hui ke hoʻololi i ke kahawai coupon-kūpono i hoʻopaʻaʻia no kahi palapala hoʻopaʻa no ke kahawai uku uku o ka palapala hoʻopaʻa o kekahi hui.
ʻO nā inoa nui loa o kēia mau kikowaena,ʻo ia ka hōʻailona hōʻai'ē . ʻO ia no ka mea ua kōkua pū lākou i ka hoʻonāʻia o ka pilikia o ka makahiki 2008. Ua kūʻaiʻia lākou e hōʻoia i nā kuhi o ke aupuni, nāʻaelike i hoʻolakoʻia a me nā hōʻai'ē kālā i kākoʻoʻia . I ka wā i emi iho ai ka māka MBS,ʻaʻole i lawa ka waiwai e uku i nā mea CDS. ʻO ia ke kumu i kālepa ai ke aupuni aupuni aupuni iā AIG . Ua hoʻoponoponoʻia nā CDS e ka CFTC.
ʻO nā mea'ē aʻe kahi hua'ōlelo o ka'OTC. He mauʻaelike lākou e kūʻai a kūʻai aku paha i kahi waiwai ma kahi iʻaelikeʻia i kahi lā i ka manawa e hiki mai ana. Hiki i nāʻaoʻaoʻelua ke hoʻonohonoho pono iā lākou i mua. Hoʻohanaʻia nā hana no ka paleʻana i nā pilikia i nā kumukūʻai , nā huina kumukūʻai, nā kumukūʻai a me nā uku . (Source: "Ka nānāʻana i nā meaʻokoʻa," CBOE.)
ʻO kekahiʻanoʻano likeʻole o ka hoʻoihoʻana i kahi palapala hoʻoholo . ʻO nā mea nui loa i hoʻohanaʻia, he mau lā waiwai . ʻO kēia mau mea,ʻo ka mea nui loaʻo ia ka uku o kaʻaila . ʻO ia no ka mea ua hoʻonohonoho lākou i ke kumukūʻai o kaʻaila a, ma hope, ka'olina.
ʻO kekahiʻano o ka hoʻohālikeʻana, hāʻawi wale aku i ka mea kūʻai aku i ke koho e kūʻai a kūʻai paha i ka waiwai ma kekahi kumu kūʻai a me ka lā. ʻO nā mea nui i hoʻohanaʻia he mau koho . ʻO ke kuleana e kūʻai i kahi waiwai he koho ia , aʻo ka pono e kūʻai aku he koho koho .
ʻO kekahiʻano o ka hoʻohālikeʻana, hāʻawi wale aku i ka mea kūʻai aku i ke koho e kūʻai a kūʻai paha i ka waiwai ma kekahi kumu kūʻai a me ka lā. ʻO nā mea nui i hoʻohanaʻia he mau koho . ʻO ke kuleana e kūʻai ai he koho koho , aʻo ka kuleana e kūʻai aku i kahi waiwai he koho koho .
ʻEhā Hālena o nā Hua'ōlelo
Loaʻa nā pōpilikia nuiʻehā i ka hopena. ʻO ka pōʻino loa,ʻaʻohe paha e hiki keʻike i ka waiwai maoli o ka waiwai. ʻO ia no ka mea e pili ana i ka waiwai o hoʻokahi aʻoi aku paha o ka waiwai waiwai. ʻO kā lākou maʻalahi ka mea paʻakikī ke kumukūʻai. ʻO ia ke kumu i kūpilikiʻi loa ai ka waiwai o nā puʻu kālā i hoʻoiliʻia i ka moraki. ʻAʻohe mea,ʻaʻoleʻo nā polokalamu polokalamu kamepiula nāna i hana iā lākou, iʻike i ke kumukūʻai o lākou i ka wā i hāʻule ai nā kumukūʻai hale. ʻAʻole makemakeʻo Banks e kūʻai aku iā lākou no ka hikiʻole iā lākou ke hoʻohālike iā lākou.
ʻO kekahi pōʻino kekahi o nā mea e hoʻonani ai iā lākou: leverage . Eia kekahi laʻana, makemake waleʻia nā mea kālepa i ka wā e hiki ai ke hoʻokomo i ka 2-10 pakeneka o kaʻaelike i loko o kahi pūʻulu pili e hoʻomau i ka mana. Inā hāʻule ka waiwai o ka waiwai waiwai, pono lākou e hoʻonui i ka kālā i ka helu kūpono no ka mālamaʻana i kēlā hapene a hiki i ka pauʻana o kaʻaelike. Inā e hoʻomau ana ke kumukūʻai kūʻaiʻana, e uhi ana i ka helu kekapuni hiki ke alakaʻi i nā poho nui. Keʻike nei ka CFTC Education Centre he nui kaʻike e pili ana i nā huahana.
ʻO ke kolu o ka pilikia o ka palena manawa ia. He mea hoʻokahi ia e pili ai i ka piʻiʻana o ke kālāʻea. He mea'ē aʻe e ho'āʻo i ka wānanaʻana i ka manawa e hiki ai kēia. ʻAʻohe mea nāna i kūʻai aku i ka MBS i ka manaʻo e hāʻule nā kumukū hale. ʻO ia no ka manawa hope loa a lākou i hana aiʻo ke Kaumaha nui . Ua manaʻo lākou ua palekana lākou e ka CDS. ʻO ka leverage pili keʻano i ka wā i loaʻa ai nā poho, ua hoʻonuiʻia lākou i loko o ka hoʻonui waiwai holoʻokoʻa. Eia kekahi, ua hoʻolālāʻoleʻia aʻaʻole i kūʻaiʻia ma ka hoʻololiʻana. He kūlana kūʻokoʻa ia i nā huahana OTC.
ʻO ka mea hopeʻole,ʻo ka mea hiki ke loaʻa i nā scams. Ua kūkuluʻo Bernie Madoff i kāna hana Ponzi ma nā mea hua. Hoʻopihaʻia ka maʻalahi ma kahi kūʻai kūʻai. No ka weheʻana i nā mea hou hou i nā lā kūʻai aku, e nānā i kēia kākā'ōlelo CTFC. (Sources: "Ke Kumukū Hou o nāʻIke Waihona i nā Huahana Deiviting," The New York Times, Ianuali 3, 2013. "Nā Huahana Hua'ōlelo Hou, Makai Makai, Malaki 10, 2017." Global OTC Derivatives Market: Ka Haha Mua o 2016, "" Nā Kūwaena Kūkākūkā a me nā koho, Q2 2016, "Bank for International Settlements, Aperila 20, 2017.)
FAQʻO wai ka mea nāna e mālama i nā kālā hōʻailona? | Pehea e hoʻopili ai nā kālāʻo ka Hedge i ke kūʻai kūʻai? | Pehea e hoʻoulu ai nā kālāʻo ka Hedge i ke kālā? | Ua Hoʻolilo lākou i ka pilikia kālā? | He aha ka mea i hana maoli i ka pilikia o nā mokuahi? | He aha ka hopena o nā mea hoʻoholo i ka hanaʻana i 2008 Crisis? | He aha ka LTCM Hedge Fund Crisis?