Pehea e hoʻolālāʻia ai nā ABCPs i ka US Economy
Paipai nā Firms i ka pepa hana kūʻai ma kahi o $ 100,000 aʻoi aʻe paha. ʻO nā pepa kālepa a me nā ABCP, he mauʻano kālepa kālā kālā .
Ke kūʻai neiʻoe i nā ABCP i ka wā e kūʻai aiʻoe i kālā kālā kālā .
ʻAʻole like me ka pepa kālepa, ua kākoʻoʻia nā ABCP e ke kākoʻo. ʻO ka hōʻai'ē ka uku no ka wā e hiki mai ana ma nā loans ukali, nā kāleka kāleka a me nā pepa. Kūkulu nā poʻe i nā ABCP e hōʻai'ē i ke kālā i kēia manawa no ka uku no kēia mau uku e hiki mai ana. ʻAʻole hoʻohanaʻia nā mokuna no ka hoʻihoʻiʻana i nā ABCPs no ka mea, he lā lōʻihi o lākou,ʻaʻole pōkole.
I Ianuali 2017, aia he $ 236 biliona ma nā US ABCP. Hoʻolālā nā loina kālā i 30 pakeneka o ia mea. Loaʻa i ka 25 pakeneka o ka uku kuʻuna a me 7 pakeneka kāleka hōʻai'ē. ʻO nā mea'ē aʻe a pau ma lalo o 5 pakeneka o ka nui. ʻO kēia mau lālā nā pāpuni kūʻai, nā pāʻoihana mea hoʻohana a me nā kālā kālā. (He kumu: " Ke poʻokela o kahi pepa kūʻai waiwai ," Wells Fargo. "Pepa Waiwai Kālā Kūʻai," Federal Reserve of St. Louis.)
Pehea e hana aiʻo ABCPs?
ʻO kahi ABCP kekahiʻano o ka hōʻai'ē aie i kūʻaiʻia i ka māhele kiʻekiʻe .
ʻO nā pūnaewele waiwai, e like me nā kālepa, kūʻai lākou i nā ABCP. Pono e hoʻokau i kahi moku hoʻokaʻawale kūikawā nona ka waiwai. Mālama ka SPV i ka waiwai i ka wā e hoʻolimalima ka pūnaewele kālā. Uaʻae ia i kaʻauʻa e hoʻopaʻa i ka waiwai ma ka SPV " pale pale pale ." ʻO ka hāʻawi i ka SPV i ke kūʻokoʻa e kūʻai i keʻano o nā waiwai e hālāwai me nā makemake o nā mea waiwai.
ʻAʻole i kūpono i ka'aʻaleʻa e hālāwai me kona kūlana waiwai a iʻole nā kānāwai'ē aʻe i ka SPV. (Ke kumu: "Ke poʻokela o kahi pepa kūʻai waiwai," Wells Fargo. )
Nā pōmaikaʻi
Ua hoʻokumuʻia nā ABCP i nā makahiki 1980 e hāʻawi aku i ka nui o ka waiwai i loko o ka hoʻokele waiwai. Uaʻae lākou i nā'ake a me nā hui e kūʻai aku i kaʻaʻa. Ua hoʻokuʻu houʻia ke kumukūʻai no ka hoʻoili a hāʻawi kālā. Hāʻawiʻia ka ABCP e hoʻonui i ka uluʻana o kaʻoihana US. I ka makahiki 2007, ua loaʻa $ 1.2 trillion i ka United States a $ 250 biona ma'Europa.
He palekana nā ABCP ma mua o nā lālā lōʻihi lōʻihi no ka mea, ua pōkole. Loaʻa ka manawa no kahi mea e hewa ai. ʻO nā lālā e hoʻopuka i ka ABCP he kiʻekiʻe loa. ʻO ia ka mea hikiʻole iā lākou ke hoʻololi i nā mahina wale nō. Ua mālama nuiʻia nā ultra-pono i nā ABCPs a me ka hōʻai'ē kālepaʻole.
Nā mea pōmaikaʻi
ʻO ka lalo o nā ABCP i hoʻokaʻawaleʻia ma muli o ka hanana SPV. No ka mea, he mau hale kaʻawale nā pāʻoihana a me ka SPV, ua palekana lākou mai ka paʻakikī o ka mea'ē aʻe. ʻO ka mea hāʻawi i nā moku i kahi mea palekana palekana. ʻAʻole lākou i kūpono e like me ka hoʻopaʻiʻana i ka hoʻokōʻana i nā palapala hoʻoili uku.
ʻAʻole nō hoʻi i hoʻolahaʻia nā Bane ma nā loina i ka manawa i kūpono ai lākou. Ma ke kaʻi, ua kūʻaiʻia nā kumukūʻai paʻa i ka mahele kiʻekiʻe.
Ua lilo lākou i pilikia o nā mea waiwai'ē aʻe. ʻO ia kekahi kumu iʻaʻaʻole ai nā'ahamele i kā lākou mau kaulike maʻamau.
Pehea ka hopena o ke kālā
ʻO ka pepa kālā kākoʻo i kākoʻoʻia e hoʻopili i ka hoʻokele waiwai o ka US ma kekahiʻano e like me nā palekana i kākoʻoʻia . E like me MBS, he hōʻai'ēʻo nā hōʻai'ē.
I loko o ka pilikia kālā, ua hoʻopiliʻia nā mea kālā i nā hewa hewa MBS. Ua lilo lākou i mea hopohopo e pili ana i ka pono kūpono o ka ABCPs,ʻoiaiʻo ka pepa kūʻai kālai'āina i manaʻoʻia e paleʻia ma hope o nā ABCP. Ua manaʻo lākou he mau lawaiʻa kūpono nā ABCP, e like me nā moemoeke i hoʻopaʻaʻia i nā moemoeka i loko o nā moraki pila .
Ua piʻi ka piʻi a hiki i ka palena a ua hoʻopili i nā kālā kālā kālā i hoʻokomoʻia ma nā ABCP. Ma ka lā 17 o Kepakemapa, 2008, ua hoʻokū'ēʻia nā kālā kālā e kahi hanaʻaupuni kahiko.
Ua hoʻokuʻu aku nā mea kūʻai kālā hōʻeuʻeu i kahi $ 144.5 piliona mai kaʻike kālā kālā. He 20 mau manawa iʻoi aku ma mua o $ 7 biliona i hoʻokuʻuʻia i hoʻokahi pule. ʻAʻole hiki iā lākou ke hoʻonui i ke kālā kūpono e hālāwai ai i nā hukiʻana. Ua hala ka māhele ABCP.
Ua hewa nā mea i hoʻoliloʻia e ka waihona kālā mālama inoaʻo "nā mea āpau." ʻAʻole i hiki iā ia ke mālama i kāna uku pānaʻi ma kahi kālā hoʻokahi. Inā ua hala nā mea kūʻai kālā ma ke kālepa, ua pani nāʻoihana i nā hebedoma. ʻAʻole e loaʻa i nā kumukūʻaiʻai kālā ke kālā e kauoha ai i ka meaʻai. ʻAʻole e loaʻa i nā kāpena kālā ke kālā e uku ai no ka kino. ʻAʻole loaʻa i ka poʻe mahi kālā ke kālā no ka nininiʻana i kā lākou mau māla. E nānā i ka papa inoa Pelekane .
Ua heleʻo Federal Reserve i mea e hōʻoia ai i nā ABCP. Ua hoʻolimalima kālā i kona mauʻaukā. Ua kauohaʻo ia iā lākou e kūʻai i nā ABCPs mai nā kālā kālā kālā. ʻO ka hāʻawi kālā i nā kālā e uku ai no ka ho'ōla. Ua hele kēlā mai ka lā 22 o Kepakemapa, 2008 a hiki i ka lā 1 o Pepeluali, 2010. Ua lilo ia iʻelua makahiki no nā mea waiwai e loaʻa hou ai ko lākou hilinaʻi. (Source: "ABCP MMMF Liquidity Facility," Federal Reserve, Feb. 5, 2010.)