- Definition, Pehea lākou e hana ai a loaʻa ai hoʻi nā pilikia vs hoʻi
Ma kahi o 8,000 mau kaona pili kālā i loaʻa $ 2.8 trillion i ka makahiki 2014, e like me ka HFR Inc. Heʻekolu ka nui o ka huina i mālamaʻia i ka makahiki 2004.ʻOiai uaʻoi aku ka uku o ka puʻu kālā ma kahi o 15 makahiki i hala aku nei, e like me ka hoʻopilikia kālā, .
Ua piʻi ka S & P 500 i nā hanene (me nā'āpana) mai ia manawa, i ka hoʻohālikelikeʻana i ka piʻi he 50% no nā kālā pale. (Sources: "He aha ka mea i loko o ka inoa? Funds Hedge," The Wall Street Journal, March 27, 2015. "ʻEkolu Ala Loa e Hoʻolimalima ai e like me kahi Puke Hoku," Rob Copeland a me Gregory Zuckerman, The Wall Street Journal, August 4, 2014. )
ʻO ka hapanui o kēia ulu uluʻana i ke kālā nui. Uaʻoi aku ma mua o $ 75 biliona i kālā i ka makahiki 2014, akā he 90 pakeneka i hele i nā kālā e mālama ana i $ 1 biliona aʻoi aʻe paha. ʻO kahi hoʻokahi kumu o kaʻike nui o nā mea hoʻolako pūnaewele a me nā mea'ē aʻe e hoʻolimalima ana i nā puʻu kālā pale i ka heleʻana me nā inoaʻoiaʻiʻo a me kaʻoiaʻiʻo. He kūʻakeʻa loa ia e hoʻolālā me kahi pūnaewele hoʻomaka. No ka hopena, ua hoʻopaʻaʻia nā 864 hale kūʻai i ka makahiki 2014, e uku ana he $ 70 miliona wale nō i loko o nā waiwai. (Source: "Hedge Funds: Loaa a Loaʻa," Barron, March 30, 2015.)
Ua hoʻohana muaʻia ka hua'ōlelo "pāpaʻi pale" i nā makahiki 1940 i kahi mea kūʻai kālā'ē aʻeʻo Alfred Winslow Jones.
Ua hanaʻo ia i kahi kālā e kūʻai ana i nā'āpana waiwai i hapa o kāna papahana. Ua hanaʻo ia i mea e pale aku ai i ka hopena o kona mau lōʻihi lōʻihi ma luna o nā lāʻau e lilo ai ka waiwai.
Pehea e hoʻolālā ai nā Pūnaewele Huina
Hoʻonohonohoʻia nā kālā hōʻailona e like me he mau launa pili launa a iʻole nā lālā o ke kuleana kuʻuna e pale ana i ke alakaʻi a me nā mea kālā'ai'ē mai ka poʻe'ai'ē inā lilo ka mea banekorupa.
Hōʻike ka'elike i ka uku o ka luna. Hiki paha i kekahi manawa ke kuhikuhi i ka mea e hiki ai i ka luna ke hoʻopau iā ia, akā,ʻaʻohe palena.
Pono nā luna o ka pā hale e hālāwai me ka uku pākēkī ma mua o ka ukuʻia. Hiki i nā mea kālā ke loaʻa nā waiwai āpau a hiki i ka loaʻaʻana o ka hōʻailona pale, a laila, loaʻa i ka luna kahi hapa o ka waiwai. Hoʻohana ka hapa nui o nā kālā pili kālā ma lalo o ke "ʻelua a me ka 20 kānāwai." 'Ōlelo kēia, loaʻa iā lākou heʻelua pakeneka o nā waiwai i ka wā maikaʻi a me kaʻino,ʻaʻohe no ka wikiwiki, a loaʻa iā lākou he 20% o nā waiwai. I kēia mau lā, ua uku aku nā kālā penikala a me nā mea hoʻokele waiwai'ē aʻe ma kahi o nā kālā hōʻai'ē hou ma lalo: "1.4 a me 17." (Source: "No ke aha e hana nui ai nā kālā Hedge?"ʻO New Yorker, Mei 12, 2014.)
Nā Hōʻai'ē Hedge Fund
Hiki ke hāʻawi aku nā kālā hōʻai'ē i ka uku kālāʻoi aku ma muli o keʻano o ka ukuʻana o nā meaʻoihana, nāʻano kālā kālā a lākou e hoʻokomo ai i loko, a me ka nele i nāʻoihana kālā .
Hiki ke ukuʻia nā luna hoʻokomo hōʻailona ma keʻano he pakeneka o nā pane i loaʻa iā lākou. Hoʻomaʻamaʻa kēia i nā mea waiwai nui i hoʻonāukiukiʻia e kaʻoiaʻiʻo e ukuʻia nā uku kālā e like me kaʻole o ka hana kālā. Mahalo i kēia hoʻolālā hoʻopau, nā luna o ka pā kālā pale e hoʻouluʻia i ka loaʻaʻana o ka hoʻihoʻi mai ma uka.
Hiki i nā mana hoʻolālā hōʻailona i ka hoʻohanaʻana i nā huahana paʻakikī, e like me nā palapala likeʻole , nā koho , a me nā kuleana i hōʻai'ēʻia .
ʻO nā hopena e hāʻawi i nā mana kālā hoʻomalu pāʻoihana e waiwai e like me ka emiʻana o kaʻoihana kūʻai . Hiki i nā luna hoʻonohonoho hōʻailona ke hoʻohana i nā koho , a iʻole e hiki ke kūʻai i nā pōkole . ʻO ke kumu,ʻo kēia mau huahana hanaʻelua mau mea: hoʻohana lākou i nā kālā liʻiliʻi, aiʻole ka leverage , e mālama i ka nui o nā waiwai a me nā waiwai . ʻO ka lua, ke uku nei lākou i kahi kiko'ī i ka manawa. ʻO ka hui pūʻana o ka leverage a me ka manawa,ʻo ia hoʻi, e hoʻihoʻi nā mana i kaʻikeʻana i ka wā e kūpono ai ka wānana a me ka hinaʻana o ka mākeke.
No ka mea,ʻaʻole i hoʻomohuhua ponoʻia nā kālā pākuʻi e like me ke kumukūʻai kūʻai, loaʻa iā lākou ke kuleana kūʻokoʻa e hoʻokomo i kēia mau hoʻihoʻi kiʻekiʻe, akā, nā'ōpili koʻikoʻi, nā ukana waiwai. No ka mea hou aku, e nānā i ka SEC Bulletin ma nā moku hōʻailona.
Nā Hālā'oihue Hedge
He kūpono loa nā kālā hoʻokuʻu. ʻO kēia ke kumu o kēia pilikia e huki ai i nā mea waiwai kālā he nui ka manaʻoʻiʻo he nui ka hopena i ka piʻi aku.
ʻO nāʻanoʻekolu likeʻole eʻae ana i ka paleʻana i nā kālā e hoʻolaʻa i nā uku iʻoi aku i ka mea hikiʻole ke palekana. ʻO ka mea mua, ua ukuʻia nā luna hoʻomalu hale pākeke i ka hapa o kā lākou kālā 'hoʻi. He aha ka mea e hana ai inā ua nele ka kālā? E uku lākou i ka hapene ka hapene o kēlā lilo. ʻAʻole,ʻaʻole hiki i nā mana ke koho aku i ka nui o ke kālā i lilo. ʻO kēia papahana,ʻo ia keʻano o ka mālamaʻana i nā pule kālā. ʻO kēia ke kumu kūʻai nui loa o ke kālā no ka mea waiwai kālā, a hiki iā ia ke lilo i ke kālā a lākou i mālama ai i loko o ka waihona kālā.
ʻO ka lua, hoʻopiʻi kālā kālā i nā waiwai kīpili i pili i ka leverage. Pono e hāʻawiʻia nā koho ma loko o kekahi mau puka o ka manawa. Inā he "ʻeleʻeleʻeleʻele," a iʻole i manaʻoʻoleʻia, hōʻea ka hopena waiwai i kēlā manawa,ʻoiai inā pololei ka luna e pili ana i ka wā lōʻihi, e hiki iā ia ke lilo i ka hoʻokele. I kēlāʻano, ke ho'āʻo nei nā luna hoʻomalu o ka pā kālā e hoʻolālā i ka wā kūʻai, i'ōleloʻia e kekahi mea paʻakikī ināʻaʻole hiki ke hana.
ʻAʻole e like me ke kālā like , nona nā mea nona nāʻoihana lehulehu,ʻaʻole i hoʻokōʻia e nā Kuleana Securities a Exchange Commission ka hoʻopuni kālā. ʻO ka nele o ka hoʻoponopono,ʻaʻole ia e hōʻike i nā kālā kālā pale kālā i ka SEC aiʻole kekahi o nā kānāwai hoʻohui. ʻOiai ua pāpāʻia ke kālā pale kālā mai ka hana hoʻopunipuni, hikiʻole i ka nānāʻana ke hoʻonui i ka pōʻino. Ma waho aʻe, he poʻe kuleana pū kekahi o nā LLC Pūnaewele. ʻO ia keʻano e hiki iā lākou ke lilo i kā lākou mau kālā inā e lilo ke kahua pā kālā i ka banekorupaʻoiai heʻoihana.
Ka mea nāna e mālama i nā kālā hōʻai'ē
Hoʻolilo nā mea hoʻolako hoʻolālā i ka 65 pakeneka o ke kālā i mālamaʻia i loko o nā kālā pā. Hāʻawi lākou i nā kālā penikala a me nā kālā waiwai waiwai . Ke mālama nei lākou i ka waiwai waiwai o nā hui inimahi, nā hui, a me nā kālā hōkele. ʻAʻole lākou i hoʻokomo i ka 10 ma ka 20 pakeneka o kā lākou waiwai i loko o ke kālā pale.
Ke hoʻomaopopo nei lākou i ka hoʻouluʻana i nā hana. He mau lunakanawai maikaʻi no lākou. ʻAʻoleʻike ka hapa nui o nā kālā i ka hana a lākou e hana ai no ka loaʻaʻana o kā lākou hoʻihoʻi. ʻO ka nele i keʻano o ka mālohi,ʻo ia hoʻi, hiki iā lākou ke lilo i mau hana Ponzi , e like me ka mea i holoʻia e Bernie Madoff .
Pono lākou e loaʻa i kahi kālā $ 1 miliona i ka uku waiwai. Pono lākou i kēia kumukūʻai no ka pale aku i nā loli nui i loko o ko lākou mau pūʻulu. Ke ho'āʻo nei kekahi e hoʻihoʻi i nā poho i loaʻa i ka hopena o 2008 .Ui mālama lākou i kā lākou kālā no nāʻekolu aʻoi aku paha o nā mahina e pono ana i nā kālā pale. ʻO kaʻoiaʻiʻo,ʻoi aku ka hapalua o ka manawa iʻekolu mau makahiki. Pono lākou eʻae e uku i ka 2 pakeneka o nā waiwai a lākou i hoʻolako ai a he 20 pakeneka o nā waiwai.
ʻAʻole lākou eʻimi ana i ka hoʻihoʻi kiʻekiʻe ma mua o kaʻawelike. ʻO ka 6 pakeneka wale nō i manaʻoʻia e hiki iā lākou ke hoʻokō i 10 pakeneka aʻoi aʻe paha o ka makahiki. ʻAʻole lākou eʻae i ka hoʻomanawanui i ka pilikia e komo. Ma ka hakahaka, 67 pakeneka ke imi ana i ka hoʻihoʻi o ka makahiki ma waena o 4 hapa a me 6 pakeneka. ʻO ia paha no ka mea e hōʻike lākou i nā papa e hiki iā lākou ke puhi iā lākou inā lākou e mālama i nā poho.
Akā, keʻimi nei lākou i kahi hoʻokele kālā i hoʻohuiʻoleʻia me nā koena o kā lākou hana . ʻO keʻano kēia, inā e lilo ka waiwai kūʻai i ke kumukūʻai, e ala aʻe ka hoʻolālā kālā kālā. I kekahi'ōleloʻokoʻa, hoʻohana lākou i nā kālā pāpaʻi e hoʻonui i ko lākouʻanoʻokoʻa. Uaʻike lākou i ka hoʻonuiʻana i ka waihona kālā e hoʻonui i ka nui o nāʻike i ka manawa ma o ka ho'ēmiʻana i ka nui o ka volatility . No ia kumu,ʻaʻole i hoʻohālikelike kēia mau mea kālā i ka hana o kā lākou kūkulu'āina kūkulu'āina i nā palapala hōʻailona likeʻole me S & P 500 , NASDAQ aʻo ka Dow Jones .
Mālama kālā kaʻohana mālama kālā i nā kālā pale kālā no ka loaʻaʻana i nā manaʻo maikaʻi loa i ka hoʻokomo. No ke aha e hoʻonāukiuki ai nā kālā hoʻolimalima i nā mea hoʻolimalima pono loa? No kā lākou uku nui. Akā, he 22 pakeneka o nā mea kālā kālepa i'ōlelo aku he uku nui ke kumu e hōʻemi ai lākou, a pale aku paha, i nā kālā pale.
Pehea e hāʻawiʻia ai nā kālā hōʻai'ē i ka hoʻopiʻi kālā
Ua hoʻolakoʻia nā kālā kālā i ka hoʻokele kālā o ka makahiki 2008 maʻekolu mauʻano. ʻO ka mea mua, ua hoʻonuiʻia lākou, a ua hūnā nuiʻia, ka hopena o ka hoʻokele waiwai. No ka meaʻaʻole lākou e hoʻoponoponoʻia e like me ke kumukūʻai, hoʻopaʻa, a me nā kālepa kūʻai, he paʻakikī eʻike i ka mea a lākou e kūʻai ai a kūʻai aku paha. Ua manaʻoʻia ua kuleana lākou ma waena o 10-50 pakeneka o kekahi mauʻoihana kūʻai, a me ka hapalua o ke kūʻaiʻana i nā mea kūʻai o ke aupuni. Ua hoʻonuiʻia ko lākou ulu mai ka makahiki 2000, a no ka loaʻaʻole o ka nele i nā haumāna he nui.
ʻO ka lua,ʻo kā lākou hoʻohana ponoʻoleʻia o nā hua'ōlelo. Ua kūʻai lākou i ka nui o nā mea mālama kālā i hoʻoiliʻia . I ka hoʻomakaʻana o ka emiʻana o nā hale hale i ka makahiki 2006,ʻaʻole i kūpono nā moraki kū i lalo. Manaʻo nā luna hoʻonohonoho hōʻailona ua palekana lākou mai kēlā pilikia no ka mea i loaʻa iā lākou ka hōʻai'ē hōʻai'ē , kahiʻano o ka inikua i hoʻoiliʻia. Akā,ʻo ka nui o ka moraki e pale aku i nā mea hoʻopuka i nā kupa, e like me AIG . Ua makemake kēia mau mea hoʻolako i kahi kīloi aupuni kālepa e noho i kaʻoihana a hana maikaʻi i nā hana. No ka hopena, ua emi iho ke kālepa no kēiaʻano iniua. ʻAʻole i makemakeʻo Banks e hāʻawi i ka hāʻawiʻana me kaʻole o ia mau mea, no ka mea ua maʻalahi ka loaʻaʻana o ka hōʻai'ē hou.
ʻO ke kolu, he nui nāʻaupuni hoʻi i loaʻa nā'āpana puʻupuʻu pale. Ua ho'āʻo pinepine lākou e hoʻonui i kā lākou mauʻikepili ma o ka hoʻokomoʻana i nā huahana ma o kēia mau pā. I ka paeʻana o kēia mau kikowaena hema i ka hema, ua hele nā pēke e like me Bear Stearns i ke aupuni pekelala no nā balouts. I ka wā i hoʻokuʻuʻole ai ke aupuni i ka Lehman Brothers i ka mahinaʻo Kepakemapa 2008, ua hoʻouna aku kona banekorupa i nā kumukūʻai o nā kumukūʻai o ka honua. Ua pale ka hopena i ka pōʻino kālā o ka makahiki 2008 .
Nā Papahana Hōʻailona Hou
I ka makahiki 2010, ua hoʻomaka ka Loi Dodd-Frank Wall Reform Act i ka hoʻoponoponoʻana i kekahi mauʻano o ke kālā pale. ʻO nā mea iʻoi aku ma luna o $ 150 miliona e pono e hoʻopaʻa inoa me ka SEC. Ua hanaʻia kēia kānāwai e ka 'Aha Kūkā o ka Manaʻo Hoʻokele Waiwai, kahi eʻimi ana i nā kālā pale a me nāʻoihana kālā'ē aʻe e ulu nui ana. Inā nui lākou i ka hāʻule, hiki i ka'aha'ōlelo ke'ōlelo aku e mālama ka Federal Reserve i kēia mau kālā. (Source: "Hedge Funds Ma hope o Dodd-Frank", Ke Kulanui o ke Kulanui o New York ma ka lā 19 o Iulai, 2010.)
Hoʻokōʻo Dodd-Frank i ka nui o nāʻauwai hoʻolimalima kālā i kūkuluʻia. Hiki i nā 'Bane ke hoʻohana i nā kālā pale no nā mea kūʻai wale nō lākou,ʻaʻole e hoʻonui i kā lākou mau waiwai pūnaewele.
Ke noi neiʻo Dodd-Frank no ka hoʻoponopono i nā mea koi ma lalo o ka SEC. Pono e hoʻonohonoho ponoʻia nā mana hoʻoponopono hōʻailona. Pono e hōʻike i kā lākou mau kumuhana, nā kumuhana a me nā huahana, a me ka hana. Pono nō hoʻi ka SEC e hōʻike i nā kūlana e paʻaʻia ana e ka pā kālā paʻa, ka nui o kaʻike kālā i loaʻa iā lākou, pehea ka nui o nā waiwai i kālepaʻia me ka hoʻohanaʻana i nā algorithms algorithms, a me kā lākou'ai'ēʻai-kaulike. (Source: "Wall Street makaʻuʻole iā Dodd-Frank," Ke Kulanuiʻo Thomas Thomas, 13 Pepeluali 2013.)
Pehea lākou e pā ai iāʻoe
Inā loaʻa iāʻoe kekahi waiwai mālama kālā , kūpono a iʻole ma o kāu 401 (k), IRA, aiʻole ka uku penikala, e hoʻopilikiaʻoe iāʻoe i nā kālā pale kālā. Ua hoʻohaʻahaʻa nui aku nā mea kūʻai kālepa i ka uku o kaʻaila. He hopena koʻikoʻi kēlā i ka hoʻokele waiwai. ʻO nā kumukūʻai o kaʻaila he mea ia o ka hoʻonui kālā , e pili ana i ka poʻe kūʻai hiki ke kūʻai. Ma muli o ka loaʻaʻana o nā mea kūʻai aku i kahi kokoke he 70 pakeneka o ka hoʻokele waiwaiʻana o ka US ,ʻo ka hoʻonuiʻana i ka mana kūʻai kūʻai i hoʻonui i ka uluʻana o ka home. Ma kekahiʻaoʻao, ua paʻiʻia nā mea hana o US e ke kālā ikaika. Ua hoʻokuʻuʻia ka uluʻana o ka hoʻouluʻana.
Ua hoʻopilikia pū ka waihona kālā i kaʻoihana kālā. Ke piʻi nui nei nā kālepa nui ma nā mea kūʻai aku i ka poʻe'apena puʻuhonua nui loa. Eia kekahi lā, ua loaʻa iā Citi kāna mauʻoihanaʻoihanaʻoihana nui mai ka "Focus Five." ʻO kēia nā pūnaewele pale nui nui: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management, a me Carlson Capital. ʻO kaʻoihanaʻoi aku kaʻoi aku o ka manawa paʻakikī e loaʻa kālā. (Source: "Ua ukuʻoe iā mākou wale nō $ 1 Million? E hele ma Line," Bloomberg, Malaki 23, 2016.)
Ka Hoʻohoho: 2008 Pūnaewele Crisis Causes | Ke kuleana o nā huaʻalia | Nā Māhele Puʻupuʻu Mokuleʻa