Pehea ka Bailout o ka makahiki 1998 i ka 2008 Financial Crisis
ʻO ka lanakila o ka LTCM ma muli o ke kaulana nui o nā mea nona ka'āina. ʻO kona mea nāna i hoʻokumu he mea kūʻaiʻo Salomon Brothers,ʻo John Meriwether. ʻO nā mea kuleana nui,ʻo ia ka Nobel Noelakō Kalikimaka Myron Scholes a me Robert Merton. He poʻe akamai lākou a pau i ka hoʻokomoʻana i nā mea hōʻai'ē e hana i nā hōʻikeʻana ma luna o kaʻoihana aʻoi aku ka hoʻomaopopoʻana i ka mākeke .
Hoʻolilo nā mea kālā i $ 10 miliona no ka komoʻana i loko o ka waihona kālā. ʻAʻole lākou iʻaeʻia e lawe i ke kālā no nā makahikiʻekolu, a iʻole e nīnau e pili ana i keʻano o ka LTCM hoʻokomo kālā LTCM. Ma waho o kēia mau palena, hoʻolahaʻia nā mea kālā e hoʻolimalima. Ua hoʻonani ka LTCM i ka 42.8 pakeneka i ka makahiki he 1995 a 40.8 pakeneka i ka makahiki 1996.
Ma hope o ka hoʻolimalimaʻana, ua laweʻia he 27 pakeneka o ka nui i uku. Ua kākoʻo ka LTCM i ka hapa nui o ka pilikia mai ka pilikia kālā o'Akia ma ka makahiki 1997 . Ua hāʻawi aku i ka mea hoʻolale kālā he 17.1 pakeneka i ka makahiki.
Akā naʻe,ʻo Sepatemaba 1998, ua hoʻokokokeʻia e nāʻoihana waiwai o ka hui kokoke i ka banekorupa. ʻO ka nui o ka mea nui ka nui . ʻO ka hopena, ua hanaʻo Federal Reserve i nā mea e hiki ai ke hoʻokuʻu aku.
Nā kumu
E like me nā kālā pale nui, ua hoʻokumuʻia nā hanana holowaiwai o ka LTCM ma ka paleʻana i kahi laulā o ka volatility i nā kālā'ē a me nā mea paʻa. I ka wā i hōʻike mai aiʻo Russia i ka hoʻoliloʻana i kāna kālā, ua paleʻo ia i kāna mau paʻa.
ʻO kēlā hana iʻoi aku ma mua o ka palena maʻamau a LTCM i manaʻo ai. Ua ho'ēmi ka US market stock i 20 pakeneka,ʻoiai ua kūʻaiʻia nā kumukūʻai o Europa i 35 pakeneka. Uaʻimi nā meaʻimi i ka hūnā i nā hōʻai'ē o ke Kōpena , me ka hāʻuleʻana o nā huina kālā lōʻihi ma mua o kahi kiko piha.
Ma muli o ka hopena, ua hoʻomaka ka hāpaiʻana o ka waiwai nui o LTCM.
Ma ka hopena o Aukake 1998, ua lilo i 50% o ka waiwai o kona kumupaa waiwai. Ma muli o ka nui o nāʻaukā a me nā kālā peni kālā i hoʻokomo i ka LTCM, ua pilikia ka pilikia o ka holoʻana i ka hapa nui o lākou i kahi kokoke i ka banekorupa. I ka malamaʻo Kepakemapa, ua hanaʻo Bear Stearns i ka deathblow. Ua mālamaʻia ka hale kūʻai o ka LTCM a me nā hale kūʻai. Ua kāheaʻia ia i kahi kālā $ 500 miliona. Ua hopohopoʻo Bear Stearns no ka liloʻana o kāna kālā nui. Ua mālamaʻoleʻo LTCM i kāna mauʻoihana kālepa noʻekolu mahina.
ʻO Federal Reserve Intervention
No ka mālamaʻana i ka pūnaeke'aukiʻana o ka US, ua hoʻokumuʻo Federal Bank Bank of New York, William William McDonough i nāʻaukā he 15 no ka hoʻokuʻuʻana i ka LTCM. Ua hoʻolimalima lākou i kahi $ 3.5 biliona no ka loaʻaʻana o kahi kālā he 90% o ka waihona kālā.
Hoʻomaka ka Fed i ka hoʻohaʻahaʻaʻana i ka uku kālā . Ua hōʻoluʻoluʻo ia i nā mea waiwai i ka Fed e hana i nā mea i makemakeʻia e kākoʻo ai i ka hoʻokele waiwaiʻana oʻAmelika. Me ka hanaʻole o iaʻano, ua hoʻoweliweliʻia ka pūnaewele kālā a pau i ka hāʻule.
Nā Paʻa a me nā Kānana
ʻIkeʻia kahi noiʻi o CATOʻaʻole'ōlelo ka Federal Reserve i ka hoʻopakeleʻana i ka LTCM no ka meaʻaʻole i kaʻole. Ua hāʻawiʻia e kahi hui kūʻokoʻa i alakaʻiʻia e Warren Buffett e kūʻai i nā mea kuleana no kahi $ 250 miliona wale nō e mālama ai i kaʻauhau.
ʻAʻole hauʻoli nā mea kuleana i ka uku. Ua paniʻo ia i ka hoʻoponopono.
Akā, ua hoʻokomoʻia ka Fed a uhaki i kahiʻoi akuʻoi aku no ka poʻe LTCM a me nā mana. ʻO ia ke kumu hoʻohālike no ka hoʻokōʻana o ka Fed i ka wā o ka pilikia o ka makahiki 2008 . I ka manawa i maopopo ai i nāʻoihana kālai'āina e hoʻokuʻu aku iā lākou i ka Fed, ua makemake nui lākou e lawe i nā mea pōʻino.
Ua heluʻia ka Cleveland Fed ma ka'ōleloʻana o ka Buffett wale nō ka waiwai o ka LTCM,ʻaʻole kona waihona. Pēlā nā hua'ōlelo. ʻO ko lākou hōʻinoʻana ua hōʻino i ka hoʻokele waiwai honua. ʻO ke kumuhana,ʻaʻole i kālele ka Fed i ka LTCM. ʻAʻole ia i hoʻohana i kahi kālā kālepa. ʻO ia wale nō ka hāʻawiʻana i kahi maikaʻiʻoi aʻe ma mua o ka hāʻawiʻana o kahi Buffett.
ʻO kahi kokoke he $ 100 biliona kālā no nā kūlana kūpono i hiki ke weheʻia, e like me ka Independent. Ua loaʻa i nā kumukūʻai nui ma ka honua a pau nā piliona, e koi ana iā lākou eʻoki i nā loans e mālama i ke kālā no ka kākauʻana i kēlā mau poho.
Ua hala nā kumupū liʻiliʻi i ka banekorupa. Ua hele ka Fed e hoʻomaha i ka puhi.
ʻO ka mea pōʻino,ʻaʻole i aʻo nā alakaʻi o ke aupuni mai kēia kuhihewa. ʻO ka pilikia LTCM wale nō he hōʻailona hōʻailona mua o ka maʻi hoʻokahi i loaʻa me ka hoʻopaʻi ma ka hoʻokele kālā o ka honua 2008.
Ka Hoʻohoho: Hedge Fund Investors | Pehea e hoʻouka ai nā kālā hōʻailona ma kahi kūʻai kūʻai | Pehea e hoʻouka ai nā kālāʻo ka Hedge i ka Economy | Hedge Funds 'Role i ka Hōʻai'ē Kālā