Hiki iā ia ke hana i ka hōʻai'ē kālā hou
E hāʻawi ka leverage i kahi hui liʻiliʻi e hōʻai'ē i ke kālā e kūʻai i kaʻoihana nui aʻe me kaʻole nui o ka pilikia iā ia iho.
Laweʻia nā pilikia a pau e kaʻoihanaʻoi akuʻoi aku. ʻO ia no ka hoʻokomoʻia o ka hōʻai'ē ma kāna mau puke. Inā he pilikia ka ukuʻana i ka hōʻai'ē, e kūʻai liloʻia aku nā waiwai i ka mua a e lilo i ka banekorupa. ʻO ke kamaliʻi liʻiliʻi, loaʻaʻole kahi kaʻawale.
Hanaʻia kēia mau hana e nā hui kūʻokoʻa kūʻokoʻa e kūʻai i kahi hui lehulehu no ka laweʻana iā ia iho. Hāʻawi ka mea kūʻai i ka manawa e hoʻololi i nā loli i mea e pono ai ka'ōnaehanaʻoi aku. A laila, e kūʻai lilo akuʻo ia i ka waiwai i kūʻaiʻia ma hope aku ma ka waiwai, pinepine ma ka lawe houʻana i ka lehulehu ma kahi IPO. Ua likeʻo ia me ka pīpī no nāʻoihana ma mua o nā hale.
Pono e hāʻawiʻia ka uku no ka hōʻemi i ka pilikia. ʻO ka uku uku uku wale nō hiki ke lawa i ka hoʻoliloʻiaʻana o ka banekorupa o ka hui i kūʻaiʻia. ʻO ia ke kumu, me ka nui o kā lākouʻoihana maikaʻi, hoʻolālā i nā mea iʻikeʻia e like me nā mea paʻa . Ua kapaʻia lākouʻo ke kino no ka mea pinepineʻole ka waiwai e uku i ka hōʻai'ē, a pēlā hoʻi eʻeha ai nā mea hoʻokele.
Aia kekahi palekana mai LBO?
ʻO ka Federal Reserve a me nāʻoihana'ē aʻe'ē aʻe i hoʻolakoʻia i ka makahiki 2013 i ko lākou mau pūʻali e mālama ai i ka hopena LBO. Ua koi lākou iā lākou e hōʻole i ka hoʻokomoʻana i nā LBO eʻae ana i ka aie eʻoi aku ma mua oʻeono manawa i nā makahiki makahiki o ka pūʻulu i manaʻoʻia. Ua haʻi nā luna i nā kālepa e pale aku i nā LBO e hoʻopuka ana i nā palena manawa kūʻai aʻaʻole hoʻi i mālamaʻia nā berita o ka lender.
Hiki i nā mea hoʻoponopono ke hoʻopuka i nā hōʻai'ē a $ 1 miliona i ka lā ināʻaʻole lākou e mālama.
Akā,ʻaʻole i maʻalahi ka hoʻokōʻana i nā kulekele. Hoʻopiʻi ka poʻe pūkeʻa he nui wale i ka lawaʻole o nā kulekele. Loaʻa nāʻano likeʻole e helu ai i ka uku. Hiki paha i kekahi mau hana ke ukali nui,ʻaʻole naʻe i nā mea a pau. Kūkā nāʻaukā i ka hoʻoholo i nā mea like.
He kumu kūpono e mālamaʻia e nā 'aha kūleʻa. Uaʻae ka Fed i kekahi mau'ake eʻoi aʻe ma mua o ka pae i'ōleloʻia ma kekahi mau hihia. ʻO ka Fed wale nō ke kiaʻiʻana i nāʻaina'āina'ē,ʻo Goldman Sachs, a me Morgan Stanley . Na ke Keʻena o ka Luna Hoʻokele o ka Waiwai e mālama i nāʻaina'āina. ʻO ia hoʻiʻo Bank of America, Citigroup, JP Morgan Chase a me Wells Fargo.
ʻO ka Lomb Looming LBO
Ua mālamaʻole ka nui o nāʻauwai i nā kānāwai. ʻO ka hopena, he 40 pakeneka o nāʻoihana kūʻokoʻa kūʻokoʻa US iʻoi aʻe ma mua o nā kuhi i manaʻoʻia. ʻO ia ka mea kiʻekiʻe loa mai ka pilikia o ka makahiki 2008 . I ka makahiki 2007, 52 pakeneka o nā hōʻai'ē ma luna o nā mea i'ōleloʻia.
Ke hoʻomanaʻo nei nā mea hoʻoholo i ka hana inā heʻano hoʻohaʻahaʻa paha, e hoʻokau houʻia nā'alepuni i ka'ai'ēʻinoʻole ma kā lākou mau puke. ʻO kēia manawa wale nō, he mau lālā paʻa wale nō ia ma mua o nā moraki haʻahaʻa .
ʻOiaʻiʻo, ua like ka mea i hoʻomakaʻia.
IʻApelila 2014,ʻo ka LBO nui loa i ka moʻaukala i lilo iʻewalu mau banekorupa nui loa. Liloʻo Energy Future Holdings i ka hōʻai'ē $ 43 bilikīʻia e hoʻokauʻia e uku no kāna kāʻei. ʻO ke kolu o ka mea i uhaki i kaʻaelike, KKR, TPG, a me Goldman Sachs i kūʻai aku i ka hui no $ 31.8 biliona i ka makahiki 2007 a lawe i kahi $ 13 biliona i hōʻai'ēʻia e ka hui.
ʻO ka hui a lākou i kūʻai ai,ʻo TXU Corp, he mea hoʻohanaʻo Texas me ka uku waiwai maikaʻi. ʻAʻoleʻike nā dealmakers i ka hoʻolālāʻana o ke kumukūlea i kaʻikeʻana i kaʻaila a me ke kinoea. Ua uku lākou i ke kālā nui i nā mea waiwai e lawe pono i kahi hui, e manaʻo ana e ala aʻe ka hoʻolālā kino. Ua hāʻule ka hui i 400,000 mau mea kūʻai, no ka mea, ua hoʻopauʻia nā mea hoʻohana o Texas. Uaʻae aku ka poʻe'ē aʻe i kaʻaeʻana e kala i ka loaʻaʻana o ka hōʻai'ē $ 23 bilikū, a ma kahi'ē aʻe i ka $ 8 biliona i kūkuluʻia e nā kālepa.
Nā LBO e hoʻopilikia i ka ulu a me ka ulu waiwai
ʻO nā LBO nuiʻehā e hiki mai ana ke hāmama nei:
- ʻO kaʻike mua ($ 26.5 biliona) wale nō i hoʻolimalima i kahi luna hoʻoponopono hou e hoʻololi iā ia.
- Ua kūʻai waleʻiaʻo Alltel ($ 25.7 piliona) i Verizon no $ 5.9 piliona, a me $ 22.2 pākēkeli no ka hōʻai'ē hou. I ka manawa maʻamau ma hope o ka hui likeʻana me kēia, ua pau nā hana i ka ho'āʻoʻana o nā hui e loaʻa nāʻoihanaʻoi aku.
- HJHeinz ($ 23.6 biliona) pani i nā mea kanu e hoʻonui i ka uku kālā.
- Ua kūʻaiʻia aku nā waiwai o ka Office Equity ($ 22.9 kālā) i ka hapalua o kona mau hale kūʻai kūʻai 543.
He mau hōʻailona nui kēia o ka hopena o ka LBO i ka hoʻokele waiwai. Pono nā haku hou e huli i nā ala e hoʻonui ai i nā uku e uku ai i ka aie. ʻO ke ala maikaʻi e hana ai i kēia,ʻo ia ke kūʻaiʻana i nā hale, nā hana hoʻolālā a hoʻemi i ke poʻo. Ma kēia mau hana a pau e ho'ēmi i nā hana, aiʻole e hoʻomaha loa i kahiʻoihana. (Source: "Biggest Leveraged Buyout Goes Bust, Pehea i kāheaʻia ai Shale Boom TXU," The Wall Street Journal , April 30, 2014.)