No ke aha e hoʻonele ai ka mea i loko o nāʻae hao?
Ke hāʻawi neiʻoe i kahi kūʻai makamae i ka hōʻike mua o ka nui o nā mea hoʻolimalima e makemake e lawe.
Inā haʻalele nā mea kālā ma waho o nāʻaʻa paʻa,ʻo ia hoʻi, ke ulu nei lākou i ke kūlana palekana aʻaʻohe manaʻo e pili ana i ka hoʻolālā. ʻO ia ka wānana i ka hoʻoponopono kūʻaiʻana ma kaʻoihana , kahi kūʻai konoʻa , aiʻole ka uhakiʻana i ke kaʻina hana.
Ma kaʻaoʻao'ē aʻe, inā kūʻaiʻia nāʻaʻa hao,ʻo ia hoʻi, ua mākaukau ka poʻe kālā i ka hoʻolālā kālā a ua makemake lākou e lawe i nā meaʻoi aʻe. Mālama kēlā i ka hōʻailona makaikai, kahiʻoihana kūʻai bipi a hōʻano waiwai paha. (Source:ʻO ka Broker Hoʻolimalima, He aha nā Una Bunkiki e ho'āʻo ana e haʻi iā mākou,ʻAukake 21, 2013)
Nā Hōʻike
Hoʻolālāʻia nā paʻahao paʻa e Moody's a Standard & Poor e like me ka'ōlelo. ʻO keʻano o ka hikiʻana o ka hui e pale i ka paʻakikī,ʻoi aʻe i ka maopopoʻole. Pēlā kaʻike o ka hui i ka hanaʻino a iʻole nā kūlana waiwai.
ʻO ka pālākiō o ka BB a iʻole BB ka mea liʻiliʻi ma mua o ka helu C. Hoʻomanaʻoʻia ka hapa nui loa o nā nakinaki B. Eia nā hōʻike kūpono:
- Kahi Kiʻekiʻe - Loaʻa Ba a B paha ma Moody's, a me BB a B paha ma o ka Poʻa a me ka Poor. Hiki i nā hui ke hālāwai i nā uku, akāʻaʻole paha inā ināʻoi kaʻoihana waiwai aʻoihanaʻoihana paha. ʻO ia no ka mea he mea paʻakikī loa ia i nā pilikia.
- Ka Hopena Kiʻekiʻe Loa - Kākia Caʻa, Ca, aiʻole C na Moody's, a me CCC, CC a C paha ma o Standard & Poor. Pono nāʻoihana pāʻoihana a me nā waiwai waiwai i mea maikaʻi no ka hui e pale i ka paʻakikī.
- Ma ka Default - Kāponoʻia e C e Moody's a me D e ke Poʻomanaʻo & Poor. Loaʻa i kēia mau mea i kahi koho.
Hoʻopili ka poʻe kālā kālā i nā palapala hoʻopaʻa paʻa me he "Fallen Angels" aiʻole "Rising Stars." ʻO nā mea i hana muaʻia, he mau paʻahana ia i hoʻomaka mua i ke kula.
Ua hoʻohaʻahaʻa nā papahana hōkeo i ka helu i ka wā i ulu ai ka hōʻai'ē o ka hui. ʻO "Rising Stars" nā lālā paʻa i hōʻoiaʻia no ka mea i hoʻomaikaʻiʻia ka hōʻai'ē o ka hui. Hiki paha iā lākou ke lilo i kālepaʻoihana.
No ka ukuʻana no ka nui o ke kūlana o ka paʻakikī, he mau 4-6 mau mea iʻoi aku ka kiʻekiʻe ma mua o ka poʻe i hōʻailonaʻia e nā US Treasury Treasury, i kākoʻoʻia e ke aupuni aupuni. ʻO nāʻaʻai paʻa i pau i ka 95% o nā hui US me nā kālā i loaʻa ma kahi $ 35 miliona, a 100% o ka hōʻai'ē o nā poʻe i loaʻa nā haʻawina i lalo. Eia kekahi laʻana,ʻo nā hui likeʻole e like me US Steel, Delta, a me Dole Foods e hoʻopuka ana i nā mea paʻa. (Sources: NASDAQ, nā mea a pau e pono ai eʻike e pili ana i nāʻae hao. Creationon EDU, Hōʻikeʻana o nā Hōʻai'ē Pīkī)
Nā pōmaikaʻi
Hiki i nā'ati kiko hao ke hoʻonui i ka hōʻailona piha i kāu panepili ma kaʻaeʻana i ka nui o nā ukana . ʻO ka mea mua, hāʻawi lākou i nāʻoihana kiʻekiʻe ma mua o nā kāpili ukiuki. ʻO ka lua, loaʻa iā lākou ka manawa kūpono e hana maikaʻi aʻe inā hoʻomaikaʻiʻia lākou i ka hoʻomaikaʻiʻana o kaʻoihana. Ma muli o kēia,ʻaʻole i hoʻopili ponoʻia nā paʻahao i nā paʻa'ē aʻe.
Ua hoʻopili maikaʻiʻia nā paʻahao hao i nā kumukūʻai akā ua hāʻawi pūʻia hoʻi nā uku hoʻolimalima kūpono. E ukuʻia nā mea kūʻai i mua o nā mea kūʻai i ka wā i loaʻa i ka banekorupa.
ʻO kekahi mea maikaʻi aʻe,ʻo ia ka mea i hoʻopukaʻia me nā hua'ōlelo he 10 makahiki (aiʻole ka liʻiliʻi), a hiki ke kapaʻia ma hope oʻehā mau makahiki. Hiki i nā paʻa hao ke hana maikaʻi ma ka hoʻonuiʻana o kaʻoihanaʻoihana . ʻO ia ke kumu o ka hoʻohuiʻiaʻana o nā hui kumuhana i ka manawa o ka manawa maikaʻi, kahi e ho'ēmi ai i ka pilikia. (Source: PIMCO, Ke kumu waiwai waiwai)
Nā mea pōmaikaʻi
Inā hewa kaʻoihana, e lilo anaʻoe i 100% o kāu hoʻoili mua. Pēlā, ponoʻoe e hōʻoia i ka hopena o ka hōʻai'ē o kēlā me kēia hui. Inā hoʻokomoʻoe i kahi kālā me ka loaʻaʻana i ke koleke o ka'eneke aʻoi aku, ma mua o ka kūʻaiʻana i nā paʻa.
ʻO kekahi hemahema,ʻo ia hoʻi, hiki i nā kamaliʻiʻoiaʻiʻo e loaʻa i nā hanaʻoihana maikaʻiʻole. Ua loaʻa iā lākou ka uku kālā no ka ukuʻana i kā lākou mau aie ma nā uku hoʻolālā e loaʻa nei. Eia naʻe,ʻo kekahi o kā lākou mau hoahana ma o kā lākou mau paʻa.
Hoʻounaʻia kēia i nā kaʻina ukupanee no ka hoʻopaʻaʻana i nā hōʻai'ē ma kā lākouʻoihana. Ke hiki mai ka wā e hoʻolimalima hou ai, hikiʻole iā lākou ke hoʻonui i nā uku kiʻekiʻe.
Hikiʻole nā paʻa pilikino i nā hoʻonui liʻiliʻi. Ināʻoi aku ka maikaʻi o ka huaʻai ,ʻaʻole i emi nā waihona e hāʻawi. ʻO ia no kā lākou noi kālāʻana i nā maketi kālā pōkole a hāʻawi aku i kaʻaelike lōʻihi a me ka mākele moleka. ʻAʻole hiki i nā lawelawe kiko'ī ke hoʻokuʻu hou a hoʻopuka hou paha i nā paʻa hou. ʻO ka nānāʻana o ka uku hānai kālā i ka mahinaʻo Kekemapa ka mea i hoʻolei aku i nā mea waiwai kālā i loko o keʻano weliweli. (Source: "ʻAʻohe Palekana i nā Hōkū," The Economist , April 25, 2015.)
No ke aha e hoʻonele ai ka mea i loko o nāʻae hao?
He kūpono maikaʻi nāʻaʻa hao i nā mea eʻoi aku ana i ka hoʻi kiʻekiʻe, a hiki ke hoʻonui i ka nui. I kēlā manawa, he mea pono e kūʻai wale aku iā lākou ma ka hoʻonuiʻana o ke kaʻina hana . Hiki iāʻoe ke hoʻohana i ka hoʻihoʻi kiʻekiʻe me ka hapa liʻiliʻi o ka pilikia. Eia nā mea'ē aʻe e pili ana i ka Māhele Bond Bunk.
Pehea e kūʻai ai i nā Bunk Pume
Hiki iāʻoe ke kūʻai aku i nā'elika paʻa ma nā mea a pau a iʻole ma o ka waihona kālā nui ma o kāu mea'ōlelo kālā. ʻO nā kālā ke ala maikaʻi loa e hele ai no kēlā me kēia mea hoʻokomo waiwai no ka mea, e holo ana lākou e nā luna me kaʻike kūikawā e pono ai e koho i nāʻaina pono. E hoʻomanaʻo i ka nui o nā kālā eʻaeʻole iāʻoe e hoʻokuʻu i kāu kālā no ka makahiki mua aʻelua paha. (Source: Hoʻokomo i Bonds.com)
ʻO kekahi ala'ē aʻe e hoʻolako i ke kālā ma o nā kālā kālā kālepa hoʻopaʻa pio. ʻO nā mea nuiʻeluaʻo HYG a me JNK.
Mōʻaukala
I ka makahiki 1780, ua hoʻopuka ke aupuni Moku'āina hou o Hawaiʻi i nā palapala pilikino no ka mea he kiʻekiʻe ka pilikia o ka'āina. I ka hoʻomakaʻana o ka makahiki 1900, ua hoʻihoʻiʻia nā peni paʻa i ka hoʻokele kālā i nā hoʻomaka o nā kamaliʻi iʻike nuiʻia i kēia mau lā: GM, IBM, a me JP Morgan o US Steel. Ma hope o ia mea, ua paʻa nā paʻahao a pau a hiki i nā makahiki 1970, koe wale nō ka poʻe i lilo i mau "'ānelo hāʻule."ʻO kēlā me kēia kamaliʻi e kuhihewa ana e loaʻa nā loina mai nāʻaukā aiʻole nā mea waiwai'ē aʻe.
I ka makahiki 1977, ua hoʻokumuʻo Bear Stearns i ka palapala paʻa hou i nā makahiki he nui. Hoʻoliloʻo Drexel Burnham iʻehiku mau lālā paʻa. I loko oʻeono mau makahiki wale nō,ʻoi aku ka hapa nui o nāʻaina i ka hapakolu o nā pūnaewele paʻa.
No ke aha mai? ʻO ke kumu nui loa ka noiʻi i paʻiʻia e W. Braddock Hickman, Thomas R. Atkinson, Track K. Burrell, e hōʻike ana i nā mea paʻa paʻa i hāʻawi nuiʻia aku i mua o ka mea e pono ai no ka pilikia. Ua hoʻohanaʻo Michael Milkenʻo Drexel Burnam i kēia noiʻi no ka kūkuluʻana i kahi makai kuleana paʻa nui, i ulu mai ka $ 10 biliona i ka makahiki 1979 a $ 189 pākēkani i ka makahiki 1989. I loko o kēia mau makahiki he umi o ka hoʻonui waiwai, he 14.5% ka nui o ka hoʻopaʻaʻana i ka putea.
Eia naʻe, ua laweʻiaʻo Milken lāuaʻo Drexel Burnham e Rudolph Giuliani a me nā mea kūʻai kālā iʻoi aku i ka hoʻomalu i nā kāleke kālā kālepa e kū'ē ana i ka māhele huapalapa nui i loaʻa i ka wā pōkole wāleʻa a me ka banekorupa o Drexel Burnham. Ma kahi kokoke i ka pō, ua nalowale ke kālepa no nā palapala kikowaena i hoʻopuka houʻia, aʻaʻohe pilikia nui hou i hele mai i kahi kūʻai no hoʻokahi makahiki. ʻAʻole i hoʻi aku ka makai kuleana paʻa a hiki i ka makahiki 1991. (Source: Glenn Yago, Hale Waihona o kaʻElekana a me ka Liholiho, nā Bonds Bunk)
Hoʻokuʻiʻia nā kūʻai kūʻai pahi i ke kauwela o 2013 ma ka paneʻana i ka hoʻolahaʻana a Fed e hoʻomaka ana e kaomi i ka nui o nā mea . ʻO ke kumukūʻai o ka Fed e kūʻai aku i nā kumukūʻai o ka Waihona ma lalo o ka Waihona, he hōʻailona e hoʻemi ana i kāna mau kulekele pili kālā a me ka hoʻonuiʻana o ka waiwai. Ma muli o ka hopena, ua ala mai nā uku pānaʻi ma nā ukana a me nā waihona kālā pale kālā, i ka hoʻomakaʻana o nā mea kūʻai e kūʻai i kā lākou mau waiwai ma mua o ka hanaʻana o nā mea'ē aʻe.
Ma hea i hele ai ke kālā? Ua hele aku ka nui i nā paʻa hao no kaʻikeʻana o nā poʻe kālā i ka hoʻihoʻiʻana i ka pilikia. Ma muli o ka maikaʻiʻana o ka hoʻonuiʻana o ka waiwai, manaʻoʻiaʻaʻole i kūpono i nā hui.
No ke kiʻekiʻe o ka noi, ua hoʻomaka nā kālepa e hōkeo i kēia mau peni hao a hoʻokuʻu aku iā lākou no ke kuhiʻiaʻana o ka aie . ʻO kēia mau huahana i kākoʻoʻia e ka pūʻulu o nā loina. Ua kōkua lākou i ka hoʻonuiʻana i ka pilikia o ka makahiki 2008 no ka hoʻopilikia kālāʻana no ka mea ua kū'ē nā hui i nā loina i ka wā i hoʻomaka ai ka hoʻolālā waiwai.
ʻO ka hopena, ua kūʻaiʻia nā kumukūʻai liʻiliʻi a hiki i ka makahiki 2013.ʻO ia ka wā e hoʻonui ai ke noi no nā peni hao. Ua pono pū nā'Āina e makemake i ke kālā waiwai'ē aʻe e hālāwai me nā kākoʻo Dodd-Frank . (Source: Nohoʻia ka Hale, nā Lāki Pī'ā i ka Penicillin no kaʻaiʻOi,ʻAukake 19, 2013)
Ma waena o 2009 a 2015, hiki i ka US bond bond bond i 80% i $ 1.3 miliona. Ua piʻi 180 mau mīkini paʻa paʻa ma ka manawa i $ 200 miliona. Ua lanakila nā mea kālā i nā uku liʻiliʻi liʻiliʻi e hāʻawi i ke kālā i loko o kaʻenehanaʻailaʻene. Ma muli o kēia hopena, nā pūʻulu ikaika e komo ana i ka 16% i ka 20% o ka māhele lilo o ka waihona.
Piʻiʻia nā kumukūʻai o kaʻaila ma ka makahiki 2014, e hopu ana i nā meaʻaila he nui o kaʻaila. Ma o ka mahinaʻo Kepakemapa 2015,ʻoi aku ma kahi o 15% o nā lālā o ka huapalapala kiʻekiʻe ma keʻano "pilikia." ʻO ia keʻano hikiʻole ke pale i nā mahinaʻeiwa e hiki mai ana. ʻO nā pūʻulu e hoʻopuka ana iā lākou e pilikia ana i ka loaʻaʻana o nā hōʻai'ē a me ke kūʻai houʻana i nā paʻa. Ua hāʻule ka nui o nā kaula i mea e pono ai nā mea kālā e hoʻonui i ka uku pāʻani 10% ke kiʻekiʻe ma mua o nā Treasuries US. (Source: "Ka Nui Nui," WSJ, Sepatemaba 29, 2015)
Ma ka lā 12 o Dekemaba, 2015, ua paniʻia ke Kāpena Kālā Kū'ēʻekolu ma hope o ka liloʻana o 27% i ka makahiki. Ua ho'ōkiʻo ia i ka hoʻopakeleʻana e hōʻole i kahi kūʻai ahi. Akā, ua hoʻohikiʻo ia e uku i ka poʻeʻai waiwai i kahi kūpono loa ma ka lā 16 o Dekemaba.ʻO kēia mau mea i weliweli ma ke kālepa, e like me ka mea e hiki ai ke loaʻa i nā mea hoʻokomo kālā hi-hāʻawi kālā. Ua hoʻomauʻia ka kūʻai. (Ke kumu: "Ke kala'ai'ēʻekoluʻai uku," Barron's, December 12, 2015.)
ʻO kekahi pilikia,ʻo ia kaʻoihana kūleʻa kūʻai kūwaho i puka mai i nā koina ikaika kiʻekiʻe ma nā US. ʻO ka pākēiho he 25% o ka hōʻai'ēʻana o kā lākou hōʻai'ē he nui ke kumu kūʻai. He pilikia koʻikoʻi kēia no nā'āina, e like me Turkey,ʻaʻole i lawa nā kālā ma ko lākou'āina mālama'āina . No ka hanaʻana i nā meaʻoi aku iʻoi aku kaʻino,ʻo ka nui o kēia mau huahana kūʻai'āina. Ua emi iho ka nui o nā kumu i nā makahikiʻelua i hala iho nei. (Source: "FedʻAʻole hiki iā ia ke hoʻokiʻekiʻe i ka mana o Buck," WSJ, Pepeluali 3, 2016.)