ʻO kēia mea hana nui nui kona mau mea nāna e hoʻopuka; Ua'ōlelo kekahi iā ia he meaʻole
ʻO nā kulekele o ka US Reserve Reserve ("ka Fed") e hoʻokau nei i ka hana nui mau i ka hana o ka hoʻokele waiwai a me nā kālepa kālā. ʻO ka mea iʻike nuiʻia o kēia mau meaʻo ia ka hiki ke hoʻolālā i nā pānaʻi pōkole pōkole, a ma ia hopena e hoʻohālike i nā kaʻina waiwai a me nā mea kūpono no nā paʻa o nā pono. Hoʻolālā ke kikowaena i kekahi kulekele haʻawina liʻiliʻi inā makemakeʻo ia e hoʻoulu i ka uluʻana, a mālama ia i nā kiʻekiʻe kiʻekiʻe ke makemakeʻo ia e komo i ka hoʻonui.
I kēia mau makahiki i hala iho nei, ua hoʻoholoʻia kēiaʻano i kahi pilikia: ua kālai maikaʻi ka Fed i nā mea likeʻole i kaʻole,ʻo ia hoʻi,ʻaʻole hiki iā ia ke hoʻoulu i ka ulu ma o kāna kulekele pili kālā. ʻO kēia pilikia i hoʻonā i ka Fed e huli i ka mea hou i kāna arsenal: quantitative easing.
He aha ka mea i maʻalahi?
ʻO ka Fed, a iʻole kekahi kikowaena pūnaewele no ia mea, e uku i ka māmā heluʻana ma ka hanaʻana i ke kālā a me ka kūʻaiʻana i nā hōʻai'ē a me nā waiwai waiwai'ē aʻe mai nā panakō. E loaʻa ana i ke kālā nā kālā e hiki ke hāʻawi. ʻO ka uluʻana o ka hōʻai'ē kiʻekiʻe, ma keʻano, he mea maʻalahi ke kālā kālā - no ka mea,ʻo ke kūkuluʻana i kahi hale keʻena hou. Hana kēia mau hana i nā kānaka, a laila kōkua i ka hoʻonui waiwai e ulu. Eia hou, nā mea a ka Fed e kōkua ai i ka hoʻokuʻuʻana i nā kumukūʻai o nā mea paʻa ma ka hoʻohaʻahaʻaʻana i kā lākou lako, aʻo ia ke kumu e hāʻule ai kā lākou hua. Hoʻolakoʻia nā mea ulu i ka mea e pono ai ka hoʻonui i ka hoʻonuiʻana i ka ho'ēmiʻana i nā kumukūʻai.
ʻO kēia ka manaʻo o ka manaʻo ma ka pepa, ma lalo iho. I kaʻoihana,ʻaʻole pono e hāʻawi kālā nā kālā. Inā hoʻolālā nā kūleʻa a nele i ka hilinaʻi - e like me ka hihia i nā makahiki ma hope o ka hōʻeha kālā o ka makahiki 2008 -ʻaʻole hiki keʻikeʻia kaʻoihana kālā nui ma ka hoʻokele o ka Fed.
"QE1" a me "QE2"
Ma ka manawa mai ka lā 25 o Nowemapa, 2008 a hiki i Malaki 2010,ʻo ka ulu iki a me ka nui o ka hanaʻole i ukaliʻia ma ka hopena o ka hōʻoia kālā kālā 2007-2008 ua hoʻoikaikaʻia ka Fed e hoʻonāuki i ka hoʻokele waiwai ma o ka kulekele o ka hōʻemi nuiʻana. ua hoʻolaha ka Fed i ka hoʻonuiʻia o ka papahana mai $ 600 biliona i $ 1.25 trillion ma Malaki 18, 2009.
Ma hope koke iho o ka pauʻana o ka hoʻomakaʻana o ka hoʻomakaʻana i ka hoʻomakaʻana o ka hoʻomakaʻana i ka hoʻopiʻiʻana, ua ulu ka pilikia i ka uluʻana o ka uluʻana o ka Europa , a me ka hoʻololi houʻana i nā mea kūʻai kālā. Ua hoʻoneʻe ka Fed i kahi kaʻapuni lua o ka māmā helu, i kapaʻiaʻo "QE2" a me ka paneʻana o InIn, ua kūʻaiʻo Fed i $ 600 biliona hou i nā kau palena lōʻihi. ʻO kēia papahana - i kohoʻia e ka luna Ben Bernanke i ka lāʻAukake 27, 2010 - mai ka mahinaʻo Nowemapa 2010 a hiki i ka mahinaʻo Iune 2011.ʻO ka QE2 kahi i hoʻoulu ai i nā mākeke kālepa akāʻaʻole i liʻiliʻi i ka ulu o ke kālā .
Hoʻonohonohoʻiaʻo QE3 i ka mahinaʻo Kepakemapa 2012
I ka lā 13 o Kepakemapa, 2012, ua hoʻopukaʻia e ka US Reserve Reserve ka hapakoluʻekolu o ka māmā helu. Eia hou, ua haʻi muaʻia ka Fed - no ka manawa mua - e hoʻolōʻihi i nā palena pōkole ma waena o ka makahiki 2015.
Ke hoʻohālike nei kēia mau manaʻo i ka manaʻo o Fed i ka hikiʻole i ka hoʻokele waiwai i ka hōʻailona o ka uluʻana i ka uluola (ma nā'ōlelo'ē aʻe, ka hiki ke hoʻomau i ka uluʻana me ka mea hoʻonāukiuki). No laila, ua lawe ka Fed i ka mea i kapaʻia e kekahi "QE Infinity," he kumukūʻai e kūʻai i $ 85 biliona o nā mālama mālama kālā i kēlā me kēia mahina, $ 40 pākēkeli o nā pale kālā i hoʻokaʻaʻikeʻia a me $ 45 biliona o nā Treasuries Treasury .
ʻAʻole like QE1 a me QE2,ʻaʻohe lā hopena hopenaʻekolu. Eia naʻe,ʻo ka loiloi mua loa e hoʻomaka ana ka Fed e hoʻoemi i ka nui o kāna kūʻaiʻana ma mua o 2013, me ka pahuhopu o ka hoʻopauʻana i ka papahana ma ka makahiki 2015. A laila kohoʻia ka Pelekikena Ben Bernanke i ka lā 22 o Mei, 2013 e hiki ai i kaʻai " e kaomi " QE ma mua o ka hopena makahiki. ʻOiai ka hapanui o nā waiwai kālā a me nā mea hoʻolālā i manaʻoʻia ka hoʻomakaʻana o ka papahana mua i ka lā 18 o Kepakemapa, 2013, ua hoʻokūhoihoi ka Fed i nā mākeke ma ka haʻiʻana e noho ka polokalamu i $ 85 biliona no ka mahina mau loa ma muli o ke kūlana waiwai.
Ma ka lā 18 o Dekemaba, 2013, ua hoʻolaha ka Fed i ka hoʻopili muaʻana. I ka hoʻomakaʻana o Ianuali, ua hoʻemiʻia kona kūʻaiʻana i $ 75 pākēka ma kēlā me kēia mahina - $ 35 biliona o nā puʻu kālā i hoʻopaʻaʻia i nā moemoeki a $ 40 biliona o nā Waihona. Ua hoʻolaha hou ka Fed i nā hoʻoemi hou, hoʻemi iki i kāna kūʻaiʻana a hoʻoholo hope loa i ka papahana iʻOkakopa, 2014.
Me kēia mau hana, i manaʻoʻia e hoʻokumu hou i ka hoʻokele waiwaiʻana o ka US ma ka mahina,ʻoiai i ka mahinaʻo Iune 2016, kaʻikeʻole o ka hoʻokele waiwai, hoʻonui i ka uluʻana o ka waiwai, a me keʻano o ka hoʻonui pinepineʻana i ka ulu. ʻO ka uluʻana i ke kūlikeʻole o ke kālā ua hoʻonui loa i ka manaʻo nui o ka poʻe US e pili ana i ka hopena waiwai o ka'āina. ʻO ka mea maikaʻi loa e hiki ke'ōleloʻia e pili ana i ka māmāʻana -ʻo ia ka waiwai nui -ʻo ia paha ka mea i emi ai kaʻeha hoʻokele waiwai. ʻAʻole i hoʻoulu houʻia ka'āina,ʻaʻole ma ka manawa pōkole.
ʻO ka hihia kū'ē i ka nui
Ua alakaʻiʻia nā papa hana QE a me ka Fed ma ka hōʻailona koʻikoʻi mai nā'ōhū o ke kālai'āina, akā naʻe ma ka pono. Ma waena o nā pane e pili ana i ka māmā helu:
- Ke kōkua neiʻo ia i nāʻoihanaʻoi aʻe ma mua o ka hoʻolālā kālā, no ka mea, hiki iā lākou ke hoʻoikaika i kā lākou palekana ma ka "mālama" i ke kālā ma mua o ka hoʻohanaʻana iā ia e hoʻonui i kā lākou hana hoʻolimalima.
- Ma o ka hanaʻana i ke kālā,ʻo ka Fed ka mea hoʻonāukiukiʻole i ka US kālā i nā kālā'ē. (E noʻonoʻo i ka hoʻolako a me ka noi:ʻo ka nui o nā kālā, me ka likeʻana o ka noi, e alakaʻi i ka hāʻuleʻana o nā kumukūʻai, ma kēiaʻano, hiki i ke kālā "ke kālā" ke kūʻai mai).
- ʻO ka hoʻonuiʻana i ke kālā kālā e hiki ke hana i ka hoʻonui . Ma muli o ka lōʻihi ma waena o ka hoʻokumuʻana i ka kulekele Fed a me ka hopena o ka hoʻokele waiwai, hiki ke piʻi koke ka hoʻonuiʻana i nā pae i hikiʻole ke komo.
- Hiki i ka māmāʻana ke hana i nā " kumukū " i nā kumukūʻai waiwai.
Pono e hoʻomaopopoʻia kekahi o kēia mau hōʻailona e hōʻoiaʻia e kaʻikepili, akā naʻeʻaʻole kekahi. Hoʻopiʻiʻia nā pono o ka māmā quantitative.