Ua makemake nā Kula e hōʻoia i nā Levels Diversification Ideal no 50 mau Makahiki
ʻO kaʻoluʻolu no mākou a pau, ua nānā nā kālaiʻike i kēia kūlana no nā hanauna a hiki i kahi laulā o ka nui o nā waiwai e pono ai ke mālamaʻia i loko o kahi kōkoi waiwai e hoʻonui i nā pono o ka pilikino.
E nānā hou aku i ka moʻolelo o ka hakakā'eneke kālā ma ka nānāʻana i nāʻike nuiʻehā e hiki ai iāʻoe ke hālāwai aku ma nā kahua o ke kulanui o kēia manawa.
Ua Hoʻoponoponoʻia Evans a me Archer 10 Loaʻa i nā Hoʻoponopono I 1968
E like paha me kaʻikeʻana o nā haumāna kālā (aʻaneʻane kokoke i nā puke waihona kālā e ho'āʻo mai iāʻoe),ʻo ka manawa mua loa ia o nā hana hoʻonaʻauao koʻikoʻi i kēia ao i ho'āʻo e pane i ka nīnau, "Pehea ka nui o ka pilikino?" hele maiʻo Dekemaba a me Stephen H. Archer i kahi haʻawina i kapaʻiaʻo Diversification a me ka Hoʻoemi o ka weheweheʻana: He HōʻikeʻImi i loko o The Journal of Finance , Volume 23, Putanga 5,ʻaoʻao 761-767.
Ma muli o kā lākou hana, uaʻikeʻo Evans a me Archer he kōpili uku ukuʻole (heluheluʻia:ʻaʻohe pili kālā ) me 10 mau koho i kohoʻoleʻia mai ka papa inoa o 470 mau hale i loaʻa nāʻikeʻike kālā i loaʻa no ka makahiki mua (1958-1967) hiki i ka mālamaʻana i hoʻokahi kūlana kūlike wale nō, e like me keʻano like me ka māhele kūʻaiʻokoʻa.
ʻO kēiaʻano o ke kohoʻana i nāʻoihana kelepona me ka nānāʻole i ka hōʻoia mālama palekana, e like me ka'ōleloʻike kālā a me ka noi haʻawina palekana , uaʻikeʻiaʻo "diversified diversification" i ka palapala hoʻonaʻauao. ʻO ka mea kūʻai kālā e hoʻokomo nei i ka hana,ʻaʻole ia he kūhewa kanaka aʻaʻole e hoʻokaʻawale i waena o kahiʻoihana likeʻole a me kahi paʻa me ka waiwai kūpono kiʻekiʻe . ʻAʻole hiki ke hoʻokaʻawale i waena o nā poʻe e'elike ana i ka'ai'ē a me ka mea kālāʻole e noho ana no ka palekana, hiki ke hoʻoweliweli i kahi Paʻi nui.
Ke kumu o kā lākou hopena: I ka hoʻonuiʻiaʻana o ka hoʻolahaʻana ma o ka hoʻonuiʻana i nā kūlana'ē aʻe i kahi kōpili waiwai, kahiʻole (e ho'ākāka ai lākou he pōpilikia) emi iho. Eia naʻe, hiki mai kahi helu kahi e hoʻonui ai i ka inoa hou i ka pepa hoʻolālā hoʻolaha i ka mea waiwaiʻole akā e hoʻonui i ka hoʻolimalima, e hoʻihoʻi i ka hoʻiʻana. ʻO ka pahuhopu e loaʻa kēia paepae pono.
ʻO Meir Statman ka mea i manaʻoʻiʻo i ka Evans a me ka puhiʻana i ka hewa, he hewaʻole ia, i ka makahiki 1987 i hōʻiliʻiliʻia 30-40.
Ma kahi kokoke i iwakālua mau makahiki ma hope aku, ua kākauʻiaʻo Meir Statman i ka mea e hoʻonui ai i nā kālepa Make a Diversified Portfolio? i ka Journal of Financial and Analysis Analysis, Volume 22, No. 3, Setema 1987 , a koi mai i ka hewa o Evans a me Archer.
Ua manaʻoʻiʻoʻo ia no kahi mea kālā e ukuʻoleʻia ana me ka ukuʻole,ʻo ka hapa liʻiliʻi o nā kūlana kūʻai i mea e mālama pono ai i ka 30%. No ka poʻe e hoʻohana nei i nā kālā kālā kālā, he 40 wale nō.
Campbell, Lettau, Malkiel, a me Xu i hoʻopukaʻia i Pepa i ka makahiki 2001 No ka hoʻonuiʻana i ka ukuʻana i kahi kūʻai no Evan a me Archer No ka 50 mau mea e pono ai.
Ma kaʻike iʻikeʻia i kēia manawa e ka puke pai o ka puke moʻoleloʻo Finance , Volume LVI, No. 1, John Y. Campbell, Martin Lettau, Burton G. Malkiel, a me Yexia Xu. Hoʻonuiʻia ke kālepa? He Hoʻoponopono Hoʻoponopono Hoʻoponoponoʻana i ka Hoʻopilikia Olaʻole . Nānāʻo ia i ke aʻoʻana o Evans a me Archer ma mua a ho'āʻo e ho'āʻo hou i nā hopena ma nā mākeke kūlike. Ua hoʻoholoʻo ia ua lilo ka haʻawina i mea kiʻekiʻe e hiki ai ke loaʻa iā ia nā pono likeʻole e pono ai i kahi kōpili o ka liʻiliʻi ma lalo o 50 mau kumukūʻai .
Ua hoʻololiʻo Domian, Louton, a Racine i ka weheweheʻana i kahi kūpono i kahi pono kūpono i ka Honua a me ka hopena, i loko oʻApelila o ka makahiki 2006,ʻoiai,ʻaʻole i lawaʻo nāʻeke 100.
I hope i pukaʻia ma Novemapa 2007 ma nāʻaoʻao 557-570 o ka Hōʻaia Pūʻai ma hope o ka pauʻana o ka makahiki i hala aku nei, he loiloi iʻike nuiʻia i kapaʻiaʻo Diversification in Portfolios of Individual Stocks: 100 Loaʻa Loaʻa , ua hoʻololi i ka ho'ākāka o ka hopena. ʻikeʻike,ʻike maoli. Ma mua o ka noʻonoʻoʻana i ka nui o ka hāʻawiʻana o ka puʻupuʻu - hiki i kahi hauʻoli e hauʻoli ana wau i ka hoʻomaopopo loaʻana i koʻu manaʻoʻoihana ikaikaʻoi aku ka beta e like me ke ana o ka hopena he male kau wale nā ma kahi lima o nā kūlana - uaʻimiʻia eʻike i ke kumukūʻai he mea pono kekahi e hoʻohana i ka hoʻohui pilikino e kūkulu i kahi kōpili e hōʻaloʻole ana i ke kaʻina waiwai o ka Treasure ma kahi o nā manawa he iwakālua; ma kēia hihia, 1985-2004. Ua kūkuluʻia e nā haʻawina i nā waihona kōpili o 1,000 mau poʻe nui i hoʻolahaʻia i ka lehulehu maʻAmelika Hui PūʻIa.
ʻO ka hopena? No ka ho'ēmiʻana i ka hopena o ka hopena i 99%, e hōʻike ana i ka hopena o ka hopena 1-in-100, he 164 mauʻoihana i hoʻokomoʻia i loko o kahi kōpuni i'ākoakoa.
Ināʻoe i hele me kahi waihona waiwai 10-kūʻai, ua loaʻa iāʻoe he 60% ka hiki o ka holomua,ʻo ia hoʻi he 40% kūpono o ka nele.
Ināʻoe i hele me kahi waihona 20-stock, ua loaʻa iāʻoe he 71% o ka loaʻa o ka holomua,ʻo ia hoʻi he 29% kūpono o ka nele.
Inā heleʻoe me kahi kōpana kūʻai 30-stock, ua loaʻa iāʻoe he 78% o ka holomua o ka lanakila,ʻo ia hoʻi he 22% kūpono o ka nele.
Ināʻoe i hele me kahi kōpana waiwai 50-stock, ua loaʻa iāʻoe he 87% o ka holomua o ka holomua,ʻo ia hoʻi he 13% pōmaikaʻi o ka nele.
Ināʻoe i hele me ka pūnaewele 100-stock i'ōleloʻia ma ka inoa o ka noi, ua loaʻa iāʻoe he 96% o ka hiki o ka holomua,ʻo ia hoʻi he 4% loaʻa o ka nele. ʻAʻole paha e like paha me ka lōʻihi, akā i ka wā e kamaʻilio ana i kāu nohona ola, e like me ka 1-in-25 mau paʻakikī o ka nohoʻana ma Ramen. ʻAʻoleʻo ia,ʻoiaʻiʻo, peheaʻoe e makemake ai e hoʻolilo i kāu mau makahiki gula, keʻoleʻoe i manaʻo e hoʻomaha i ka waiwai .
Hoʻoholo pololei nā hō'āhewa o ka Hoʻokahuliʻana i nā Palapala Hoʻoiho,ʻoiaiʻaʻole lākou iʻike i kaʻikeʻole ma lalo o nā mea kūikawā
ʻO kekahi o nā hoʻoinoino koʻikoʻi i loaʻa iaʻu me ka noiʻi i paʻiʻia i ka makahiki 2007,ʻo ia ke hukiʻia mai kahiʻoihana kūpono kūpono loa ma mua o ka aʻoʻana o Archer a me Evans 1968. E hoʻomanaʻo hoʻiʻo Archer a me Evans iʻoi aku ka koho nui loa i ke kaʻina hana mua. Hoʻopili lākou i nāʻoihanaʻoi akuʻoi aku (ʻoihanaʻoi aku, ma keʻano hoʻohālikelike, hāʻule pinepineʻana, loaʻa kaʻoi aku o ke komoʻana i nā kumukūʻai kūʻai, hiki i ka mea e hiki ai ke hoʻokomo i nā talent e pono ai no ka mālama ponoʻana iā lākou iho a me ka pōmaikaʻi, aʻike i ka moku i hōʻinoʻia ināʻoi aku ka maikaʻi o nā mea, e hiki ai i nā hopena hoʻopiʻiʻinoʻino ma mua o nā kumukūʻai me ka waihona waiwai kūʻaiʻuʻuku). A laila, hele lākou i waho i kahi paʻa i loaʻaʻole he mau makahiki he umi i hala i hala ka lōʻihi e pale ai i ka maikaʻi o Wall Street e hōʻoiaʻiʻo ana i nāʻoihana hou e hikiʻole ke hoʻopakele.
ʻO kēlā mau meaʻelua wale nō,ʻo ia hoʻi, ka wai o Archer a me Evans e kūkulu nei i kā lākou mau pilikino manuahi iʻoi aku ka nui ma mua o ka mea i hoʻohanaʻia i loko o ka noi hou. ʻAʻole paha e pīhoihoi i kekahi mea i hana maikaʻi ma ka pākī kula kiʻekiʻe aʻoi aku ka nui o ka mea e pono aiʻoiai ka maikaʻi o nā moho i hiki i ka moho i hāʻuleʻole. He hopena mua loa ia i kekahi me kaʻike maoli o ka honua. ʻO ke kūpono o kahi mea kūʻai liʻiliʻi liʻiliʻi iʻikeʻoleʻia e like me Exxon Mobil a iʻole Johnson & Johnson e hele ana. Ua maopopo nā helu.
ʻOiai ua hiki ke hoʻohana i ka loiloi houʻana no nāʻoihana e like me Charles Schwab e neʻe nei i kahi hui pūnaewele (heluhelu:ʻAʻohe hoʻoponopono kanaka) i nā waihona waiwai, akā, he meaʻole wale nō ia no ka mea akamai i ka waiwai.
Ke kānalua nei? E noʻonoʻo i nā hopena inā pololei pololei nā mea i loaʻa. E noʻonoʻo e like me kēia ahiahi,ʻo nā topuna 25 he mau hōʻailona ma hope nei i nā hewa ma waena o kaʻilikai:
- ʻO ka Dow Jones Industrial Average = 93.89% o nā waiwai
- ʻO ka NASDAQ Composite = 46.66% o nā waiwai
- ʻO ka S & P 500 = 30.32% o nā waiwai
Pehea e hanaʻia ai nāʻoihana lawaiʻa e like me Dr. Jeremy J. Siegel ma Wharton ke hiki i ka hōʻikeʻana i nā makahiki 17 a pau, ua lanakila nāʻoihana i ka kumukūʻai -hōʻoia hoʻi o nā koina? Ilahi: Aia nāʻike nui i nāʻano hoʻololi kūpono i hoʻokomoʻia i loko o kā lākouʻano. ʻAʻole nā kānaka maʻamau e lawe i ka papa a hoʻoleiʻia ma ka papa inoa, e kūkulu i kahi kōpili i ia ala. (Inā lākou i hana, e emi loa ana ka p / e e pili ana i ka loaʻaʻana o ke kālā i nāʻoihana me nāʻoihana haʻahaʻa haʻahaʻa o kaʻoihana.) E hāʻawi maikaʻi i ka 1/500 o ko lākou waiwai i Apple me kona $ 700 + bila ka nui o ka waiwai kūʻai a me ka 1 / 500th o ko lākou waiwai i United States Steel Corp., me ka uku kālā $ 3.6 billion, hikiʻole i ka mea hope ke komo i nā kauoha kūʻai a me ka hoʻoiliʻana i nā'āpana me ka manaʻoʻole. ke kūʻaiʻana i ka hōʻemi nui i kona kumu kumu. )
ʻO DJIA,ʻo ia ka mea i hahau i ka S & P 500 ma koʻu mau ola e nā 50-100 mau kumu kumu-ʻole ma ka helu (e hoʻohui ana i ka waiwai maoli i ka wā e kamaʻilio anaʻoe no nā makahiki he nui) e kohoʻia e nā mea hoʻoponopono o The Wall Ka Paikala Pane . Hiki i nāʻoihana nui loa, kūpono loa, nā lālā i kohoʻia ma ka honua nei e hoʻokomo i ka papa inoa. ʻO ia ka hale kālepa uliuli o ka kaulana.
ʻO ka NASDAQ a me S & P 500 he mau hōʻailona kaumaha o ka maketi,ʻo ia hoʻi ka mea nui loa (aʻoi aku ka maikaʻi loa, keʻole mākou i kahi manawa kūʻai kālā), ua kūʻaiʻia nāʻoihana i luna a lilo i ka hapakikene o ka waiwai o nā mea waiwai a nā mea nona nā waiwai .
ʻAʻoleʻo ia wale. Ke hōʻike neiʻo Siegel i kekahi kaulike pākahi, ma luna o ka papahana papahanaʻo S & P 500 i ka makahiki 1957 aʻaʻohe hoʻololi hou i hoʻololi i ka S & P 500 maoli no nā kumu i waihoʻia ai i loko o kānaʻoihana nui, e hōʻike ana i ka ua hōʻike mua i ka palekana maoli o nāʻoihana nunui e pili ana i kā lākou mau liʻiliʻi liʻiliʻi.
I ka hopena, Inā makemakeʻoe eʻike i ka nui o ka hoʻololiʻana, e nānā iā Benjamin Graham
Ma hea kahi e haʻalele ai iā mākou? E like me nāʻoihana kālā'ē aʻe, hiki ke heluʻia e like me: Ua kūponoʻo Benjamin Graham. ʻO Graham, nāna i makemake i nā mea kālā e loaʻa iā 15 a 30 mau kumukūʻai, koi ikaika iʻehiku mau pale palekana . E hoʻolālā i ka wā e holo ai i ka pākuhi aʻikeʻoe i konaʻano hana me ka maikaʻi, a me ka ukuʻole, hana i nā pā kaua likeʻole me kaʻoluʻolu o nāʻoihana kūʻai kumukūʻai nui, e hāʻule ana i ka hopena o ka paʻakikī a me ka likeʻole o ka nui o ka manaʻo.
He aha kēia mau ho'āʻoʻehiku? Ua hoʻonuiʻo ia ma luna o lākou akāʻo ka hōʻuluʻulu hōʻuluʻulu kēia:
- Loaʻa ka nui o ka hana
- Ka nui o ke kālā kūpono
- Ka palekana waiwai
- Ua hoʻokumuʻia ka moʻolelo kūkala
- Hoʻonuiʻia nā uku kālā
- Ka uku kūpono i ka uku
- Keʻano kūlike o ka uku kūʻai i nā waiwai
ʻAʻoleʻo Graham i manaʻoʻiʻo i ka hoʻolaha kālāʻana. Ua makemakeʻo ia e hoʻokumu i nā mea kaulike. E lawe, i laʻana, i ka hanaʻana o nāʻupena ukali a me nā kumukūʻai o nā kumukūʻai i nā makahiki i hala aku nei. ʻO ke kūpono o ka hōʻikeʻana i ka banekorupa ma ka hui mua ma luna o nā makahiki he 50, ma muli o nā kumukūʻai i hoʻopaʻaʻia a me nā kālā i hoʻololiʻia me ka pauʻole o ka uku kūʻai, heʻoi aʻe ka kiʻekiʻe. I ka hoʻohālikeʻana, uaʻoliʻoli nā kumukūʻai hoʻolimalima i nā hale kūʻai kumukūʻai hou, nā pane nui i ke kumupali, a me ka mana hana kūʻai maoli. Inā lākou e kālepa ana i nā loaʻa he 15x, hiki i Graham ke'ōlelo hōʻoia me ka nele i ka manaʻoʻole e noʻonoʻo pono i nā mohoʻoihana likeʻole. Hopu i nā lewaleʻa mai ka hoohalike a, akā eʻike anaʻoe i ka makahiki nui kūikawā like me ka 2015 inā hoʻonanee ka kūʻaiʻana i nā kumukūʻai i ka kūʻai nuiʻana i nā kumukūʻai kūʻai,ʻo ia ka mea pili loa i ka mākau pilikino e hiki aiʻoe ke komo i loko o ka honua o ke kālā i ka makahiki 25-50 e hoʻonui i ka hoʻonuiʻana i ka hoʻonui.
He nui nā mea hoʻolālā akamai eʻike i kēia. ʻO ka mea pōʻino, ua paʻa ko lākou mau lima no ka mea e hoʻokolokoloʻia ana lākou e nā poʻe wā lōʻihi e nānāʻia ana i kēlā makahiki i kēia makahiki, aiʻole malama mahina paha. Inā lākou e ho'āʻo e hana ma ke ala maʻamau, e hoʻopauʻia. Heʻuʻuku ka nohoʻana me lākou.
ʻIke loa, hiki iāʻoe ke hoʻohana mau i 100 mau lāʻau inā makemakeʻoe. He maʻalahi ka maʻalahi o ka honua o nā kumukū kumu kūʻai haʻahaʻa. Hana nā kānaka i nā manawa a pau. Ua hala aku kekahi mea hoʻokuʻu ma Vermont i ka makahiki i hala a haʻalele aku i kahi kālā $ 8 miliona i hoʻolahaʻia ma waena o 95 mauʻoihana. Eia kekahi, hiki iāʻoe ke haʻalele i kēia mau mea a kūʻai aku i kahi kālā hōkū no ka loaʻaʻana o nā kumu heʻelima paha no ka hiki paha iā lākou ke koho ma muli o ka hoʻololiʻana o ka hana i nā makahiki he hala i hala aku nei i ka hoʻololi i keʻano o ka huahana.