E aʻo pehea e hoʻohana ai i ka Ratua Sharpe e hoʻohālikelike i nā'āpana kālā
Ma kēiaʻatikala, e nānā kākou i kahi e hiki ai i ka Sharpe Ratio ke kōkua i nā mea kūʻai kālā e hoʻohālike i nā hoʻokele waiwai e pili ana i nā hopena a me nā hoʻihoʻi.
Nā Hoʻohoho Kūpono-Paipai 101
ʻO ke ala maʻamau e hiki ke ana i ka hopena, e hoʻohana ana i ka pūnaewele beta, a me keʻano o ka waihona kālā e pili ana i kahi pae'āina e like me ka S & P 500 index. Inā he kūʻai ka beta o 1.1, hiki i nā mea kālā ke hoʻolālā he 10%ʻoi aku ka loli ma mua o ka helu S & P 500. ʻO ka hoʻonuiʻana he 30 pakeneka ma ka S & P 500, no ka mea, he hopena ka hopena he 33 pakeneka i ke kumukūʻai a me ka waihona kālā me ka 1.1 beta (a me ka hope aʻe no ka emiʻana) mai ka 30 pakeneka 1.1 1.1 like i 33 pakeneka.
Hiki ke hoʻohanaʻia nā heluna Beta e hoʻohālikelike ai i kaʻelima haʻalulu kālā, a he loli kūpono hoʻi i ka hoʻopaʻi no ka pilikia. Ua heluʻiaʻo Alpha ma ka unuhiʻana i ka hoʻihoʻiʻiaʻana o kahi kūpono e manaʻoʻia ana e pili ana i kāna hua'ōlelo beta a me ka loiloiʻole o ka loaʻaʻole o kāna hōʻaihoʻi piha. ʻO kahi kūʻai me ka 1,6 beta coefficient ka mea hoʻonui i ka 40 pakeneka inā loaʻa ka S & P 500 i 30 pakeneka i ka loaʻaʻana o ka alpha o ka 5 pakeneka e manaʻo ana he 2% (34% - 33 pakeneka - 2 pakeneka = 5 pakeneka) - a 5 ka nui o ka hoʻihoʻiʻana i ka hōʻemi.
He mea nui e hoʻomaopopo i nā'auwaena me kahiʻoi aʻe o ka beta e hoʻonui i ka hoʻihoʻiʻana i ka huapalapala maikaʻi. Eia kekahi laʻana,ʻo kahi waiwai me kahi beta o 1.1 e pono e hoʻonui 10% ka nui o nā loli ma mua o ka helu S & P 500 me ke kahe no ka loaʻaʻole o ka alpha alpha. No laila, hiki i nā meaʻai palekana ke hoʻonui i ka hoʻihoʻiʻana i nā loiloi paʻakikī ma muli o ka loaʻaʻana o nā hōʻemi piha haʻahaʻa mai ka wā i pilikia ai ka pohō ma luna o ka lōʻihi.
He aha ka'ōlelo Sharpe?
ʻO ka pilikia me nā heluna beta e pili lākou ma mua o ka paʻakikī. Inā he haʻahaʻa haʻahaʻaʻo R-squared, no ka mea,ʻaʻole maikaʻi ka heluʻana o ka beta aʻaʻole pono ka alpha. ʻAʻoleʻokoʻaʻo Alpha i ke kūlana o nā pūʻulu kiʻi kālā a iʻole ka luhi i ka nānāʻana i nā pono kūpono, kahi hiki ke maʻalahi e hoʻohana ma keʻano hōʻailona hana no nā kālā āpau a me nā manawa hoʻolako.
ʻO ka māhele Sharpe he ana no ka heluʻana i nāʻike i paleʻia e pale i kēia mau pilikia ma ka laweʻana i ka hoʻihoʻiʻana i loaʻa ma luna aʻe o ka lihi o ka hopena pilikia-ʻole o kēlā me kēia puʻupuʻu o ka volatility a iʻole ka hopena o ka hopena -ʻo kahi ana kūpono o ka pilikia. Hiki i nā mea hoʻolako ke hoʻohālikelike pono i nā loiloi hou a no ka loiloiʻana i ka nui o ka pilikia a kēlā me kēia luna i lawe ai i nā māhele likeʻole o ka hoʻihoʻiʻana, a no ka hoʻonuiʻana i ka hoʻohālikelike.
ʻOiaiʻo kēia mau hiʻohiʻona e hana ai no kahi kūlike kūpono, pono e hoʻomanaʻo i nā mea kālā e hiki i nā mea kālā e hoʻonuiʻia me kahi keu Sharpe eʻoi aku ka maikaʻi ma mua o ka poʻe i ka palena haʻahaʻa. ʻO ka māhele kiʻekiʻe o Sharpe e hōʻike wale nei i ka maikaʻi a iʻole kūlike paha o kaʻikepili i ka waiwai o ka waiwai waiwai ma mua o kekahi. He mea nui nō hoʻi e hoʻomaopopoʻaʻole i ka helu Sharpe ma kekahiʻano laulā,ʻo ia hoʻi ka mea kōkua i ka hoʻohālikeʻana i nā koho.
Ka Lā Lalo
Pono nā kānakaʻauhau e nānā i nā manawa i loaʻa i ka palekana i ka wā e loiloi ana i nā manawa likeʻole, no ka mea,ʻaʻole hiki ke hōʻemiʻia ka waiwai i ka wā lōʻihi. ʻOiaiʻo ka beta a me ka alpha he mauʻano maikaʻi e hana ai, hiki i nā mea kālā ke makemake e noʻonoʻo e hoʻohana i ka ratio Sharpe akā hāʻawiʻia i ka hoʻohanaʻana i nā mea kūponoʻole ma mua o ka pili. Hiki ke kōkua aku kēia mau mea ke kōkua i ka hoʻohālikeʻana i nā kālā likeʻole a me nā ukana ma nāʻano likeʻole.
Hiki paha i nā mea hoʻolako ke makemake e noʻonoʻo i nāʻanoʻokoʻa o ka hoʻihoʻiʻana i nā loiloi i hiki ke kōkua i nā kūlana kūikawā. Eia kekahi laʻana,ʻo ka lālā Treynor e hoʻohana i kahi helu beta ma kahi o nā kuhi maʻamau e hana i kaʻoihanaʻoihana, a hoʻohanaʻo Alphabet Jensen i ke kumukūʻai o ka waiwai waiwai e hoʻoholo ai i ka nui o ka pūnaewele a ka waihona e pili ana i ka mākeke.
Pono nā mea kālā e koho i ka mea i kūpono i kā lākou pono'ī.
He nui hoʻi nāʻano e hōʻike i ka hoʻoholoʻana ma waena o nā hui aiʻole kālā. Eia kekahi laʻana, ke hāʻawi aku nei ka'eneki CAPE i ka hōʻailona maikaʻi o ka lakene uku-uku kālā e nānā nei i nāʻano o ka cyclical ma mua o ka nuiʻana o nā'āpana. He mea nui ka nānāʻana ma mua aʻe o ke poʻo o nā kumuhana hoʻohālikelike, a me nā metric huli hoʻoholo kūpono, e hoʻomaopopo i nā manawa hoʻolaha hoʻolaha.