Ke hoʻohanaʻana i ke kālā mai nā wahiʻaʻoleʻoe e noʻonoʻo i ka hiki
Ināʻaʻohe kope āu, e kiʻi koke (ma hope o ka pauʻana o kāu heluheluʻana i kēia moʻolelo,ʻoi aku!).
He maʻalahi kaʻoihana o kāna hana: Ma mua o ka manawa, nāʻoihana i hoʻihoʻi i ka waiwai nui i ko lākou mau mea nona - nā mea waiwai - ma keʻano o ka māhele kālā a me ka hoʻokaʻaʻikeʻana i nā kāpili maikaʻi i ka poʻe e hoʻokuʻu ana i nā kumukūʻai nui i nā hana nui no ka hoʻonuiʻana i ka ulu. ʻAʻole hiki i ka poʻeʻauhau ke hoʻomaopopoʻole no ka mea eʻimi ana lākou i ka "hana" ma keʻano o ka piʻiʻana o ka māhele kiʻekiʻe a me ka hoʻolālā o ka māhele , e hoʻopoina ana i ka nui o ka uluʻana o ka hoʻolālāʻana, e komo i loko o nā kālā i ukuʻia i nā mea nona ka'āina. ʻOiai keʻano o kēia hana i ka hanaʻole, i loko o nā hana aʻekolu haneri, ke hele nei ke kumuaʻo iāʻoe ma o kaʻikepili o ka moʻolelo a me ka noiʻi e waiho ai i ka mea paʻakikī paʻakikī e hōʻoki i ke ala i ka waiwai ma ke ala hōʻoluʻolu, alanui mālie.
ʻO kaʻikepili weliweli
Malia paha i loaʻa i ka makahiki 1950 a me 2003 ka uku kālā ma 12.19% o ka pāʻemi, nā kahele ma 9.19% o kēlā me kēia pāhele, ka uku o ka uku 10.94%, a me ka uluʻana o kaʻoihana o 14.65%.
I ka manawa like, ua loaʻa ka ulu o ka Oil Oil o New Jersey (i kēia manawa o Exxon Mobile) no ka uluʻana o ka 8.04%, ka puʻunaue o ka ulu o ka 7.11%, ka loaʻa o ka ulu o ka 7.47%, a me ka uluʻana o nā mea heʻeʻole 14.22% .
I ka maopopoʻana i kēia mau mea,ʻo wai o kēia mauʻoihanaʻelua e makemakeʻoe?
Hiki paha iāʻoe ke pane. He $ 1,000 ke kālā i kūkuluʻia ma IBM inā ua uluʻo ia i $ 961,000 aʻo ka huina likeʻole i hoʻolimalimaʻia i ka Oil Oil i loaʻa he $ 1,260,000 - aiʻole kokoke $ 300,000 -ʻoiai ua hoʻonuiʻia ke kumukūʻai o ka hui hinu e 120 pālua ma ia manawa a me IBM, ma ke hoʻohālikelike, hoʻonuiʻia e 300-hapa, aiʻole pākolu hoʻi ka uku o ka uku. Hōʻikeʻia nāʻokoʻa hana ma kēlā mau pānaʻi likeʻole: Ma muli o ka maikaʻi loa o ka hualoaʻa o ka IBM,ʻo ka mea kūʻai aku i ka Oil Oil a reinvested i ka nui o nā mahele i hoʻomakaʻia e lākou i ka wā wale nō i loaʻa i nā mea kūʻai IBM wale nō. -e like me ka helu kumu. E hele ana kēia e hōʻoiaʻiʻo i ka'ōlelo a Benjamin Graham i ka meaʻoiai he mea nui ka hanaʻoihana o kaʻoihana,ʻO ka uku he Paramount .
Ke hoʻi mai nei ka Principal of Investor
ʻO kekahi manaʻo nuiʻo Siegel i kuhikuhi i loko o ka puke, he mea ia i kapaʻiaʻo keʻano nui o ka hoʻihoʻiʻana o kaʻauwai kālā,ʻo ia hoʻi, "ʻO ka hoʻihoʻi lōʻihi o ka manawa ma hope o ka ulu maoli o kāna kālā, akā, i kaʻokoʻa ma waena o kona ulu waiwai maoli a ka mea i ulu ai nā mea kālā. "ʻO kēia kāna e'ōlelo nei, no ke aha i hana maikaʻi ai nāʻoihana e like me Philip Morris (kapa inoaʻiaʻo Altria Group) no nā mea waiwai (ʻo ka mea maoli,ʻo ia ka waiwai kūpono loa o nā kumukena nui mai 1957 a 2003 , hoʻonuiʻia ma ka 19.75% me nā puʻupuʻu pinepine, e hoʻololi ana i kahi kālā $ 1,000 i loko o $ 4,626,402!).
ʻO nā hopena no kāna kūkākūkā he nui a kāhea i nā mea o Benjamin Graham i nā makahiki i hala aku nei. ʻO ke kumu,ʻaʻole ia he mea pili i ka mea kūʻai kālā inā kūʻaiʻo ia i kahi paʻa ikaika ma 20% inā ua kūʻai muaʻia kēlā ulu ulu i loko o ka ukana. Inā huli ka hui i nā hopena i emi iho -'ōlelo 15% - hiki keʻikeʻia nā mea nui e hoʻolālāʻia ke kumukūʻai, e huki i nā hōʻike. Inā ma kekahiʻaoʻao, ua kūʻaiʻoe i kahi paʻa e ulu nei ma ka 10%, akāʻo ka mākaʻikaʻi e manaʻoʻia 5%, eʻikeʻoe i nā hopena maikaʻi loa. I ka hopena o ka lā,ʻo ka mea wale nō e pili ana i ka nui o kāu kālā (aʻo ia hoʻi iʻikeʻia e Warren Buffett, pehea ka nui o nā hamburgers e hiki iāʻoe ke kūʻai). Ua poina ka nui o nā poʻe kālā i ke ala e hiki ai i ka waiwai ke kūʻai aku i nā uku i loaʻa no ke kumukūʻai haʻahaʻa e pinepineʻole ka uluʻana o ka hui i ka wikiwiki loa.
Hoʻokaʻaʻike Repurchases vs. Cash Dividends
E kūkākūkā ana hoʻi kēia puke i kēia kumuhana, a mākou i nānā hohonu ai i ka papahana Cash Dividends vs. Share Repurchases .
Nā manaʻo hāʻule
ʻO nā mea a pau, inā makemakeʻoe i nā mea e hana ai i ke kākoʻo pono a loaʻa iāʻoe ka manawa e heluhelu ai i hoʻokahi puke i kēia makahiki, he koho maikaʻi loa kēia.