ʻO nā koho he mau hana hoʻolālā hoʻokupu a me nā mea hana kālepa ʻOiai e hiki i kekahi ke hoʻohana i nā koho e hoʻonohonoho ai no kahi piʻi a piʻi paha i ke kumukūʻai o kahi waiwai a iʻole kekahi waiwai, nā koho'ē aʻe kekahi mau kumu'ē aʻe. No ka mea,ʻo ka lunakānāwai nui o ke kumukūʻai o kahi koho he mea kūponoʻole ia , e kāhea a hoʻololi i nā kumukūʻai koho e like me nā loli i ka ukana a me ka uku. ʻO ka hāpaiʻana i nā kohoʻo ia ka hana o ke kālepaʻana i hoʻokahi aʻoi'ē aʻe paha i nā mea'ē aʻe.
ʻO ka hoʻonuiʻana i ka hoʻopili pinepineʻana i ka nui o ka volatility. He pā lākou i ka hoʻonuiʻana a iʻole ka emiʻana o ka volatility. ʻO ka lōʻihi o ka koho e hoʻolaha i nā mea āpau loa i ka wā o ka hoʻopiliʻana o nā koho liʻiliʻi i loaʻaʻole nā hopena kūpono. Hoʻolahalaha kekahi i ka hoʻohana pinepineʻana o nā mea kālepa koho i ka hoʻolahaʻana o ka papani.
ʻO ka leleʻana o ka papakomo kahi kulekele palekana kahi i hui pūʻia me ka hoholaʻana o ka bipi a hāpaiʻia ka bea. ʻEkolu mau helu pāʻani i komo i kahi pāhola e hāmama. ʻAʻole pilikia nā pāhahalaha a hiki ke komo i ka pelekane a iʻole e koho. Kūlahalahaʻia ka papalina lōʻihi i kahi hana i hanaʻia e kekahi mea kūʻai kālā i manaʻoʻole e hoʻoneʻe loa ia ka uku o kahi waiwai mai kona kumukūʻai e kū nei. Ke kūʻai aku nei kēiaʻoihana i nā kohoʻelua kokoke i ka mahele kūʻai o ka wā kūʻai a kūʻai aku i kahi koho piila i loko o ke kālā a me kahi koho koho i puka mai i waho o ke kālā. Ua lōʻihi ka hoʻopiliʻana o ka huapalapala i kahiʻano o ka koho i hoʻopiliʻia e hiki ai i kahi kūlana no ka mea kūʻai kālāʻole i ke kumukūʻai o kahi waiwai e neʻe loa mai kona kumukūʻai e kū nei.
Ke kūʻai aku nei kēia i nā kohoʻelua i kokoke a iʻole ma ke kūʻai kūʻai kūʻai o ka wā kūʻai a kūʻai aku i hoʻokahi i loko o ke kālā a hoʻokahi o kahi koho kālā.
Ma nā hihiaʻelua,ʻo ka uku iʻoi aku ma ka hopena o ke kumu kūʻai o ka pōkole, aiʻole kūʻaiʻia, nā koho. ʻO ka hapa nui i loaʻa ma luna a ma lalo hoʻi o nā kumukūʻai o nā koho i kūʻaiʻia.
ʻO ka mea maʻamau no ka hala keu no ka hulina lōʻihi:
Maximum Profit = E kūʻai i ke kumu kūʻai o nā koho kelepona kūikawā - E kūʻai i ke kumukūʻai o ke koho pinepine koho lōʻihi - nā kumumanaʻo a me nā uku i ukuʻia no ke kālepa i ka hoʻomakaʻana.
Laweʻia ka uku kūpono ma ka uku o ke kumuhana (ma ka hopena) = ke kumu kūʻai o nā koho koho pōkole
Hiki ke mālama i kahi helu hoʻohālike no ka papalina lōʻihi ma nā heluʻelua i ka pauʻana:
ʻO ka helu kiʻekiʻe kiʻekiʻe = E kūʻai i ke kumukūʻai o ka lōʻihi kiʻekiʻe - ke kumukūpī pili a me nā uku i ukuʻia
ʻO ka hapa nui haʻahaʻa = Strike price o ka koho koho lōʻihi + net premium a me nā uku i ukuʻia
ʻO ka lōʻihi a iʻole ka waihoʻana i ka lehualeʻa he pālahalaha hoʻopili,ʻo ia hoʻi, ka upena o nā kumukuai i loaʻa i ka uku no ka hoʻolahaʻana. ʻO ka wā pōkole a iʻole e waiho ka huakaʻi i kahi pāhahalaha kālā -ʻo ka mea kūʻai a mea kūʻai kālā paha e kūʻai ana i ka uku. ʻO ka poʻe e kūʻai ana i kēia mau mea lewa lele kahiʻoihana no ka neʻeʻana i luna a ma lalo o ka hopena luna a lalo paha o nā kumukūʻai no ka waiwai i ka pauʻana. No laila, he līlū lōʻihi e pili ana i ka emiʻana o ka volatility a iʻole nā kumukūʻai e koe i ka wā e hoʻonuiʻia ke kalepa pili pokole e hoʻonuiʻia ka nui o ka huakaʻi a iʻole nā kumukūʻai e neʻe i waho o ka nui o nā kumukūʻai o ka huapalapala.
I ke ao o nā koho, hiki i ka moena o ka likelike ka hopena o ka volatility, hiki ke kūponoʻole ka hopena o kahi holomua nui ma mua o nā kūlana o ke kūlana.
ʻO ia ke kumu e uku mau ai ka mea kūʻai aku i ka hua manu no ka hoʻolaha a kūʻai aku ka mea kūʻai i ka uku.
ʻO nā koho hoʻolahaʻo Butterfly ua kaulana i nā mea kālepaʻoihana. Ma ka honua o nā mea kūʻai, uaʻoi aku ka maikaʻi o nā kumukūʻai ma mua o nā mea'ē aʻe. Eia kekahi laʻana, ke emi mai nei ke gula i ka mea liʻiliʻi ma mua o kaʻaila hinu , ke kinoea maoli a me ke kō . Eia naʻe,ʻo nā makai kūʻai a pau o kēia mau makana kāhea ke kāhea aku a hoʻokomo i nāʻaelike. ʻO ka hanaʻana i nā koho lelele i hoʻolahaʻia,ʻo ia kahi o ka nānāʻana i ka hoʻololi a me ke kumukūʻai o ke kūʻaiʻana i kēia mau mākeke no kekahi manawa. ʻO ka poʻe e manaʻo ana i kahi kūʻai kūpaʻa e mahalo i ka waha lōʻihi, aʻo ka poʻe eʻimi nei i kahi neʻe nui e mahalo i kaʻaoʻao pōkole ma luna o kēia mau pāhola.