ʻO kaʻikeʻana i ka waiwai kūpono a me nā kumuhanaʻoihana kūpono he pono i nā kuhi likeʻole
Ma ke kumu, he maʻalahi ka wehewehe o ka waiwai nui o kēlā me kēia waiwai i ka honua:ʻO nā kahe kālā a pau e hanaʻia e kēlā waiwai i hoʻokuʻuʻia i kēia manawa ma kahi kūpono kūpono i nā kumu i ka uku kūpono ( i hoʻonuiʻia i ka kū'ēʻana i ka Treasury US free-free) a me ka hoʻonui . ʻO ka hōʻailonaʻana e pili ana i ka hoʻopiliʻana i kēlā mea i kēlā me kēia kanaka, hiki loa iā ia ke paʻakikī ma muli o keʻano a me ka waiwai o kaʻoihana. E like hoʻi me kā Benjamin Graham, ka makuakāne o kaʻoihana palekana palekana, i noi aku i kāna mau haumāna, akā,ʻaʻole pono i kekahi keʻike i ke kaumaha o ke kanaka eʻike ai he momonaʻo ia a he makahiki paha o ka wahine e maopopo ai uaʻelemakuleʻo ia. Ma ka nānā waleʻana i kēlā mau manawa kūpono a me ke kiko o kāu mākaukau aʻikeʻoe heʻoi aku ka maikaʻi ma mua o ka awelika, uaʻikeʻo Graham i kahiʻoi aʻe kaʻoi aʻe o ka loaʻaʻana o nā mea e pono ai, ināʻaʻoleʻoi aku ma mua o ka maikaʻi, manawa.
ʻAʻole hoʻokomoʻia nāʻoihana a pau. ʻO ka mea hoʻolaha hoʻolaha e nele i nā meaʻokoʻa ma mua o nā penikala a me nā papa heʻoi aku kaʻoi aku oʻoiʻoi akuʻoi akuʻoi akuʻoi aku ma mua o ka hao kila, i ka hoʻomakaʻana e hana, e koi ana i nāʻumi miliona miliona aʻoi aku paha i ka hoʻokumu kālā. ʻO nā mea'ē aʻe a pau, ua kūpono ka mea hoʻolaha pāʻoihana i ka nui o ka uku kālā no ka mea i loko o ka'āina hoʻolālā,ʻaʻole pono nā mea nona nā mea e hoʻolimalima i nā kālā no nā lilo kālā e mālama i ka waiwai, ke kanu a mea pono .
ʻO ia ke kumu no ka hoʻokaʻawaleʻana o nā mea akamai i nāʻike ma waena o ka pūnaewele iʻikeʻia a me kaʻoiaʻiʻo,ʻo ia ka "waiwai waiwai" waiwai a "mea waiwai" i kapaʻia e Warren Buffett. Hōʻike kēia mau hua'ōlelo i ka nui o ke kālā i hiki i ka mea waiwai ke lawe aku i waho o kaʻoihana a me ka reinvest ma kahi'ē aʻe, e hoʻolimalima i nā mea waiwai a iʻole nā mea waiwai e hāʻawi ai i ke aloha.
I nā huaʻokoʻa,ʻaʻole ia he pili i ka mea i loaʻa mai i ka'eneke pūnaewele i hōʻikeʻia no ka mea e hiki ke hoʻopiliʻia ka uku pūnaewele hōʻike. Akā, he aha ka mea i pili i ka nui o nā hamburgers nāna e kūʻai aku i pili i kāna mau hana i kaʻoihana. ʻO ia ke kumu o ka nui o nāʻoihana o ke kumukūʻai i ka mea i hala i ka wā lōʻihi, no ka mea, uaʻike lākou heʻuʻuku loa i ka waiwai o ka waiwai iʻikeʻia. ʻo kaʻupena pūnaewele o ka'apena e kau palenaʻia ana i ka hoʻihoʻiʻana i ke kūlike i hoʻokumuʻia e ka poʻe hoʻokūkū. ʻO kekahi mea'ē aʻe, e like me ka hilinaʻiʻana i kahiʻoihana pohō aʻole paha e uku aku ka mea hou aku i ka laina no kaʻoihanaʻoi aku ma mua o kāu (ka "nui naʻaupō" theory).
ʻO ka hopena o kēia manaʻo manaʻo nui,ʻo ka loaʻaʻana o nā kālā likeʻole e $ 10 miliona, akā e hiki i ka hui ABC ke hāʻawi aku i $ 5 miliona wale nō, aʻo kekahi, Company XYZ, $ 20 miliona ma ka "loaʻa kālā." No laila, hiki i ka Hui XYZ ke uku aku- i ka loaʻaʻana o ka loaʻaʻana o ke kālā i ka manawaʻehā iʻoi aku ka kiʻekiʻe ma mua o kona mea hoʻokūkū ABC me ka hoʻolimalimaʻana ma ka helu like.
Ka Mana o kahi Māhele o ka palekana I kaʻikeʻana i nā kālepa me kahiʻoihana kiʻekiʻe P / E
ʻO ka pilikia i kēia alaʻo ia, inā i laweʻia ma kahi lōʻihi, e like me ka hanaʻana o nā loiloi a kānaka,ʻo ka kumu no ka hoʻolālā kohoʻana e kiola kokeʻia i ka puka. ʻO ka mea maʻamau, ināʻoe e uku nei i nā uku he 15x no kahiʻoihana i kahi o ka hoʻolālā liʻiliʻi maʻamau (20x no nā kālā i ka hoʻomanaʻoʻiaʻana o ka hoʻolālāʻana o kaʻikepili-hapa hāpai), ponoʻoe e noʻonoʻo pono i nā manaʻo kumu i loaʻa iāʻoe ka waiwai kūpono a me ke kumu waiwai . Me ka'ōleloʻana,ʻaʻole ka naʻauao o ka hōʻoleʻana i nā kuleana ma luna o kēlā kumukūʻai. I kekahi makahiki i hala iho nei, hoʻomanaʻo wau i ka heluheluʻana i kekahi moʻolelo e hōʻike ana i nā makahiki 1990,ʻo ka mea kūʻai kūʻai maikaʻi loa i ka nānā akuʻo Dell Computers ma ka uku kālā 50x. He mea naʻaupō ia akā i ka wā i iho mai ai,ʻo ka waiwai i hanaʻia e Dell, ke kūʻai neiʻoe i ke kumukūʻai e like me ka 2% mau huaʻai loaʻa, inā ua hoʻopau loaʻoe i nā'ōnaehana'ē aʻe.
Eia naʻe, inā eʻoluʻoluʻoe i kāuʻupena pūnaewele a pau i kālepaʻia i loko o kēlāʻoihana pilikia ināʻaʻoleʻoe iʻike i kaʻoihana waiwai o kaʻoihana kọmputa, nā mea e koi aku ana i ka wā e hiki mai ana, keʻano kūʻai o ka PC a me ka hale kūʻai kumukūʻai. hāʻawi iā Dell i ka lanakila kūikawā ma luna o nā mea hoʻolālā, a me ka maopopo e hiki i kahi hewa kūpono ke hoʻopau i kahi mahele nui o kāuʻupena net? ʻAʻole paha.
Ka Manawa Kūpono Ma ka nānāʻana i nā P / E Ratio
No kahi mea kūʻai kālā, kū mai ke kūlana maikaʻi loa i ka loaʻaʻana o kāuʻoihana maikaʻi e hoʻonui ana i ke kālā me ka waiwai nui aʻaʻoleʻole i ke kālā waiwai, e like me American Express ma ka haʻaluluʻo Salad Oil, Wells Fargo i ka wā i kūʻai aiʻo ia i 5x kālā i ka wā i loaʻa ai ka waiwai waiwai o nā makahiki i hala aku nei a me nā makahiki 1990 a me nā Starbucks i ka wā i hāʻule ai ke Kuleana Nui Nui o ka makahiki 2009.
ʻO kahi ho'āʻo maikaʻi e hiki iāʻoe ke hoʻohana,ʻo ia ke pani i kou mau maka a ho'āʻo e noʻonoʻo i keʻano o kaʻoihana i ka 10 mau makahiki. Ma keʻano he mea hoʻoponopono waiwai a me keʻano kūʻai, manaʻoʻoe he nui aʻoi aku ka maikaʻi? Pehea e pili ana i nā waiwai - pehea e hanaʻia ai? He aha nā mea hoʻoweliweli i ka hoʻokūkū hoʻokūkū? I ka wā i kākau mua ai au i kēiaʻatikala ma mua aʻe o 10 mau makahiki aku nei, ua hoʻokomo wau i kahi paukū i'ōleloʻia, "He hiʻohiʻona hiki ke kōkua: Ke manaʻo neiʻoeʻo ka Blockbuster ka mea nui loa o ka hīmeni wikiō maʻamau?ʻO ia iho,ʻo koʻu manaʻoʻo ia keʻano o ka hoʻopakele ʻO nā'eneke ulaula he mea kūponoʻole ia aʻo ka lola nui o ka laulima eʻoi aku ka wikiwiki a me ka wikiwiki, e hoʻopauʻia ke kope, hoʻolimalimaʻia, a kūʻaiʻia paha mai nā lumi hoʻolālā me ka nele i ke kanaka waena, e hiki ai i nā mea hana e mālama i ke kapikala. ʻOiaʻiʻo, e koi aku ana iaʻu i kahiʻoi aku o ka maluhia o ka palekana ma mua o ka kūʻaiʻana i loko o kahiʻoihana e kū nei i kēlāʻano kūkino ka nānā pono i ka pilikia. " No ka mea,ʻo ka Blockbuster ka mea i lilo i ka banekorupa. He aha nā hana āu i manaʻo ai aia ma kahi o ka manawa, i kēia manawa,ʻo ia ka Blockbuster?